里昂以「重整以重新開始」(Reset for a restart)為題發表報告指，市場對於李寧(02331.HK)將於3月20日發布的2023年業績預期不高，市場已消化2023年第四季因致力解決「竄貨」問題致出貨疲弱，以及已留意2024年第一季比較基數高。該行調整對李寧預測，料其2023年淨利潤按年下跌24%，主要受累於銷售和電子商務疲弱，以及經營去槓桿等因素。
報告表示李寧2024年全年及中期成長的可見度仍然很低，該行預期未來的短期波動會因高比較基數而出現，而且當出貨情況維持低迷時，或會對公司產生不利的槓桿影響。不過該行亦關注公司在2023年後潛在的觸底觸底反彈以及第一季的高基數，並預計2024年公司的銷售額及淨利潤將分別增長7%及4%。
隨著基數效應逐漸減退，報告料李寧業績增長可能集中於2024年下半年。因此里昂將李寧目標價由26元下調至24元，並維持「跑贏大市」評級。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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