發現下個業績大爆發汽車股(2014-03-31 13:37:53 先探投資週刊│黃輝明)

跨入二○一四年以來，美國股市仍是全球股市起落的最大關鍵，尤其是巴隆周刊（Barron's）日前訪問外資機構摩根大通，而摩根大通投資部門經理人就表示，今年投資已開發市場當中首選依然會是美股，至於想要進軍新興市場的投資人，勢必得慎選標的，最好挑選台灣與南韓這類體質較穩健的國家。

既然外資的態度還是認為台股是有機會的話，當然這邊有出現拉回，還是可以留意進場選股布局的機會，尤其我們都知道，其實今年以來，不光是台灣，甚至是整個國際產業的趨勢都還不明朗，所以要找到資金卡位的主流產業相當不容易，先前《先探週刊》告訴大家可以從營收的趨勢來找機會，找出營收能夠在淡季中依然出類拔萃的族群或個股，這回我們再提供大家另一個思考的方向，那就是資本支出啟動擴廠計畫的產業或個別公司。

事實上，今年有擴廠計畫的產業不少，尤其值得注意的是汽車業，擴廠效應搭上本身景氣周期循環步入擴張周期，加乘效果肯定驚人！包括帝寶、茂順、皇田、台嘉碩等，都是值得注意的指標。

Gentex只賣後視鏡股價照樣飆

汽車產業好消息滿天飛，根據美國汽車業顧問公司Autodata的數據顯示，二○一三年美國車市大放異彩，全年銷售量達一五六○萬輛，這是○七年以來銷售最好的一年；另外，比美國市場更驚人的是，中國市場汽車年度銷售量衝高來到二一九八萬輛的歷史新高水準，顯然熬過金融海嘯的產業秩序調整後，全球汽車產業已經重新回到三至四％以上的強勁成長軌道之上。

受惠於整體產業的蓬勃成長，汽車類股相關供應鏈就成了這兩年股市投資的顯學之一，像是主攻高單價電動車的Tesla（TSLA.US）股價一口氣從去年一月的三二．一一美元大漲來到近期的二○六美元，累積漲幅超過五倍之多，帶動股價大漲的關鍵不是亮眼的獲利，而是市場對於新一代汽車產業的期望，從舊經濟的底特律汽車世代，跨入新經濟的矽谷汽車世代，將是另一次產業成長循環的開始。另外，日本的馬自達汽車一年以來股價漲幅超過八成，這也是汽車類股的「大驚奇」。

事實上，不光只有車廠在這一波的大漲潮流中發出光芒，汽車零組件也同步走揚，像是全球最大自動調光後視鏡的供應商建泰Gentex（GNTX.US）這一波從十八．一一美元大漲來到三四．四一美元，其中帶動股價漲幅超過六成，最大的關鍵就在於汽車電子化的速度加快。總部設在密西根州的Gentex，主軸產品很簡單，就是汽車的後視鏡而已，可是與過去傳統的後視鏡最大的不同，就是新的後視鏡能夠自動變暗，減弱後方來車前照燈的耀眼強光，並且同時整合微機電ＭＥＭＳ技術，把倒車影像的顯示器也鑲嵌在後視鏡中。值得注意的是，這種後視鏡的應用端已經從賓士、ＢＭＷ等高級車款，往福斯、豐田、日產、本田、起亞等大眾車款滲透，加上本身持續在亞洲擴產，並且成功打入中國汽車市場，整體的年度營收從○九年的五．四五億美元到一○年跳升八．一六億美元，一一年的營收突破十億美元大關，一二、一三年同樣維持十一億美元在高檔區，擴產加上需求擴張的乘數效果，就是業績與股價同步起飛，其他像是軸承、煞車零件的輝門（FDML.US），以及分居全世界第二、三大汽車零組件供應商的DENSO（6902.JP）以及MAGNA（MGA.US），還有安全氣囊龍頭廠商的AUTOLIV（ALV.US）等，都是這幾年先後完成擴廠，剛好搭上產業需求起飛，業績與股價同時出現大奔騰的指標。

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