搜尋三低題材價值股(2015-11-26 17:24:49 先探投資週刊│黃俊超)

買最低、賣最高充分展現人性貪婪的一面，絕大多數發生在投顧老師解盤節目與白日夢當中，畢竟操作股票除了鑽研與技術之外，運氣也占了一定的比例。不過，買在相對低檔的底部區，勝率與獲利的期望值高於虧損，卻是有機會能夠實現的，除了基本的研究外，信心與操作紀律是當中重要的環節。

所謂三低股指的是低股價、低股價淨值比（Ｐ／Ｂ）與低基期，或可加入低本益比（Ｐ／Ｅ），然而，還仍需配合基本面、籌碼等眾多要素，否則很容易只是曇花一現。因此，在正式展開操作前必須先提醒，一檔個股股價偏低，背後必定有其原因，就算自以為已是到了跌無可跌的盡頭，基本的停損原則仍須遵守。

設定進、退場機制

今年來的電子類股亮點相對較少，加上總體成交量能偏低、產業結構疑慮，與紅色供應鏈來襲，讓台股少了點激情。不過，第三季財報將有變動性的業外匯兌回沖，為低迷的股市帶來正面加分效果，且第四季至明年首季，是財報空窗也是台股最易上漲的期間，有夢最美、股價或可相隨。

高高在上的股價與追高的勇氣，並非每個人都能買得下手，台股歷經重挫後已進行了兩個月的反彈格局，然只要國際股市沒有太大的系統性利空，則彈升走勢仍有延伸的機會。加權指數看外資與政府基金臉色，ＯＴＣ指數與中小型股則是內資的遊樂場，三低股的尋寶之旅，現在展開仍不算太晚。

在操作上必須記得兩個基本原則。一是設定停損。股價高必定有其依據，相對之下低價股多屬落後的補漲性質，因此，若是指數一旦出現反轉訊號，則除了漲多個股較危險外，依靠題材而營運與獲利能力較差的個股，也容易是第一個被棄守的選擇，因此，必須遵守停損設定。

二是依照計畫操作。操作三低股有投資與投機兩種模式，投資自然是看好未來將有大轉機出現，可分短中長期設定，如紡纖股王儒鴻、百貨股王寶雅、鞋材股王利勤等，然而這類型的股票，較常發生在傳產類股當中，在原本的領域上找到藍海策略，若是電子類股，則需具高強度的技術含量。

績優股為首選

若僅止於短線上投機價差，則該遵守怎麼進就怎麼出的原則。基本面著手，若營運不如預期則出場，技術面則若均線、技術指標出現敗象，最少應減碼應對，若是籌碼鬆動，還須觀察賣壓從何而來。然必須記得目標就僅是價差投機，除非重大變化，否則不能因套牢就自我安慰轉成投資，與貪婪、情緒保持距離。

尋找三低股可以從四個方向著手。第 　種是正規軍，也就是預期未來營運將好轉，且目前已有跡象，而來源通常是營收或財報，目前正值第三季公告的猜謎期間，由於第三季對於電子股來說，不少業者在業外能夠獲得匯兌收益的正面助益。基本上，其他三個方向都該建構在第一種之上，心態上會比較輕鬆。

ＰＣＢ廠華通）第三季營收連續三個月都寫下歷史新高，當然單季也是新高，達到一二五．四三億元、年增率三九．五％，雖然蘋果新手機展望被唱衰，不過銷售量依舊相當龐大，而在非蘋方面訂單也同樣暢旺，為滿足客戶需求，重慶三廠預計明年第三季可進入量產階段。

華通第二季每股淨值為十五．七六元，Ｐ／Ｂ還不到一．四倍，上半年ＥＰＳ○．七八元，第三季獲利在台幣貶值與營收創高帶動下，法人預期稅後純益將有機會上看八億元，且第四季仍有機會持續成長，全年每股稅後純益則將有機會挑戰兩元以上，本益比也是不高，可留意法人獲利了結賣壓趨緩後的買點。

網通廠智邦第三季營收在Data Center用高寬頻Switch開始出貨，並剔除較低毛利產品訂單，改善產品結構加上匯兌利多加持下，不僅營收較去年同期成長二二．四％至六五．四三億元，且法人預期毛利率將有機會提升兩個百分點以上，惟近期在法人連續性大幅度買超下，股價波段漲幅已超過六成。（全文未完）

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