塑化股近期紅不讓，連台塑集團都持續創高(2016-12-07 16:22:06 能量教室│柯建維)

◎美股續創新高，亞股小漲，台股衝過川普障礙9296點，多方能量強勁，但空方能量也上升，目前多空能量糾纏，收小紅小黑機率大。如之前所說9296點，即使越過仍會壓回，在12/15FED利率決策前，就是區間震盪、個股表現。


◎目前類股輪動，同族群中也出現輪漲，故可留意熱門族群中本益比、股淨比偏低、技術面還位於低檔者，例如塑化股近期紅不讓，連台塑集團都持續創高，本益比、股淨比都紛紛拉高，除台塑集團外，唯一擁有美國廠的1704榮化，本益比不到8倍，業績持續成長，股價完全沒漲到，可以留意。


●1704榮化--除台塑集團外，唯一擁有美國廠的川普概念股
1、今年前三季EPS3.35元，第四季為獲利高峰，10月營收月、年雙成長，加上惠州廠新產能開出，單季EPS有挑戰1.5~1.7元以上的機會，全年EPS上看4.8~5元，預估本益比僅7.6~8倍，在塑化股當中最低。
2、今年TPE、PP市況佳，搭配近年利基、高值化產品比重拉升，推動榮化今年營運展現雙位數增長，榮化生產基地除台灣外，有美國廠、大陸鎮江廠、大陸惠州廠、中東卡達廠。其中，大陸TPE共3條產線，美國、台灣各1條、2條產線，合計年產約40萬噸。
3、大陸實施道路改革，瀝青改質劑成長，買盤推進造成TPE供給一度吃緊，毛利率水漲船高。榮化（1704）去年大陸惠州廠獲利8.7億元，創歷年第二高，TPE（熱可塑性橡膠）年度營收比
46％。今年底惠州廠一條年產能4萬噸SEBS（氫化苯乙烯丁二烯共聚物）產線將量產，高值化優勢向上提振。
4、榮化因應客戶需求持續增加，啟動兩岸擴建布局；大陸TPE擴建計畫預計2017年第1季完工投產；屆時，全球TPE年產規模，將從40萬噸提升至50萬噸，增長25％。
台灣大社纖維廠新增每日30MT產線擴建，並在大陸推動包括鎮江甲醇下游二期擴建；電子級異丙醇、丙酮工廠，以及惠州年產3萬噸HSBC（氫化級可塑性橡膠）新廠三大投資計畫。
台灣高雄小港廠的橡膠事業處將進行製程更新，預期SBS／SIS年產能可增加7萬噸，提高榮化台灣生產線總額至原本規模的150%達到21萬噸，完工後可大幅增添業績成長動力，挹注集團可觀的營收。因應全球布局，榮化今年將設立歐洲分公司，開拓歐洲市場，並計畫兩年內將TPE產能規模增長50％，達年產60～70萬噸。
5、轉投資卡達主要生產甲醇，年產100萬噸，過往每年約有8～10億元獲利貢獻；今年卡達首季貢獻獲利約200萬美元，支撐榮化獲利能量全面發揮。
6、技術面，長線構築大頭肩底，目前在作右肩整理，本週剛好為周線回檔第21周的時間轉折，周KD指標由低檔交叉向上，日K線均線糾結，即將向上突破。

回列表頁