拉金融出電子 金融投損隱憂大(2016-11-16 17:50:09 股票投資│翁偉捷)

金融股在近期大盤弱勢的時候扮演了撐盤的角色，配合傳產的權值股撐住了大盤不再繼續向下跌也撐住半年線的支撐，看起來很強的金融股難道是下一波的主流嗎？當然不是！雖然壽險雙雄獲利不錯，股價在近期表現堪稱強勢，但是筆者卻認為未來的壽險股將成為股市當中最弱勢的產業，為什麼會這麼說呢？因為近期債市殖利率狂飆，讓債券市場的價格出現崩盤的發展，這個就是筆者擔心的主要原因，壽險業者收了龐大的保費之後到市場找尋投資標的，其中最主要的二項投資標的就是房地產跟債券市場！尤其是國內壽險業者全數約有新台幣7兆的部位在債券市場，以國泰金、富邦金兩家龍頭的資產配置就分別有52.5%、51.6%的部位配置在債市，當然未來在財報上就要反應投資虧損，即便沒有處份都一定要在財報上評價並根據保守穩健原則認虧損，所以未來在壽險股的財報上若看到鉅額的投資損失應該就是來自於這個區塊，預計未來債市殖利率將可能持續上漲，同時在中國大量地賣出美國公債的情況下，將會加劇債券價格崩跌的發展，簡單來說，債券價格只會持續走弱，也就是投資債市所要認列的虧損金額可能會更多，因此壽險股未來雖然可能有利差益，但可能也難以彌補債市的虧損，在投資上還是要小心，不要以為短線強、打底完整就真的可以投資，尤其是要小心低基期的概念，這樣的概念有時常常會買的便宜，賣的更便宜！所以金融股也是該避開的產業哦！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供https://www.facebook.com/wengweijie168/)

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