汽車零件旺 半導體彈升(2013-10-24 18:05:13 先探投資週刊│方亞申)

上市櫃八月營收略降，不過在進入旺季下，可望漸入佳境。電子以代工及半導體主攻，傳產最好的還是汽車零組件，可作為股價操作參考。

【文／方亞申】

財政部公布八月份台灣進出口統計，其中出口二五六．四億美元，月增率一．三％、年增三．六％，是連續第四個月正成長；不過進口金額二一○．六億美元，月減四．七％，年減一．二％。對照到台灣上市櫃公司八月營收公布，總計營收二．三四六八兆元，較七月減少二．八八％，年增率則增加一．三％，一般預計進入下半年出口旺季，情況將逐漸好轉，尤其在歐美中景氣較為好轉，以出口為主的台灣理應有不錯表現。

只不過要注意台灣戰略優勢正在逐漸下降，特別是電子業過去占出口大宗的ＰＣ、ＮＢ、手機等，在面對中國急速崛起，加上自有品牌聯想、小米機、中興、華為等躍上全球舞台，利用中國自有零組件產業取代台灣相關產業正在密切進行，加上過去台灣所倚靠的蘋果獨大優勢不在，若台灣未能尋找一條出路，那麼可能只剩有競爭力大廠成為未來營收成長的主要面孔了，這是電子業潛在威脅，股價亦同！

宏達電續摔　代工業止跌

說到手機，以往台灣之光宏達電，在爆出內鬼事件後，八月營收公布果然還是一如預期走低，在進入下半年旺季，競爭對手都在推新手機下，該公司營收還在向下掉，恐怕不是只靠買庫藏股能止血的。

《英業達》
倒是過去不振的代工產業，包括緯創、英業達、仁寶、廣達等，營收有觸底反彈跡象。其中外資調升評等、股價大漲的英業達，惠普新機放量出貨，帶動八月筆電出貨近兩百萬台，再刷新近年來單月新高，比七月成長二五％，優於產業水準。英業達預估，未來出貨有機會再向上，預估第三季營收有機會增一成，下半年將比上半年成長一成左右。

半導體晶圓及封測旺

展望九月，代工廠受惠品牌廠推出搭載微軟Windows 8.1版的新產品將陸續出貨，業績可望持續向上，包括仁寶、英業達都預期將比八月更好。而英業達還接到谷歌伺服器訂單及小米機、蘋果iWatch題材，持續炒轉機行情。

而行動式裝置及ＰＣ面對旺季來臨、百家齊鳴，最上游的半導體業績異常火熱，台積電、日月光、矽品營收都創新高，受到高通、博通、聯發科等客戶二八奈米晶片進入出貨高峰，台積電八月合併營收向上成長，並以五五○．九億元改寫單月營收歷史新高，成為晶圓代工廠八月業績獨強個股，並有機會在九月繼續成長挑戰新高，今年第三季續創單季歷史新高已無疑慮。此外，隨著蘋果的二○奈米Ａ７系列處理器將在第四季貢獻營運，台積電在傳統淡季的營運也將獲支撐，日月光及矽品都沾光。而聯發科八月營收雖未再登高，但搭配廠商矽格營收卻創歷史新高。

條碼機各自表述

近幾個月相當旺的工業電腦，大家接單各憑本事，八月份振樺電及艾訊營收續創新高。ＰＯＳ市場的換機潮在美國景氣復甦以及智能城市商機起飛之下湧出，振樺電業績出色。該公司第二季合併營收以六．八四億元創下歷史新高，進入第三季，預估營收將逐月成長，至九月為單季高峰；而飛捷營收還是維持在三．五億元高峰。至於艾訊營收創歷史新高，另有專文。工業電腦龍頭研華股價持續創新高，且認為產業向上明顯，這一族群本益比都不高，拉回還是可注意。

《科誠》
條碼機的鼎翰八月營收雖掉至一．七四億元近半年來新低，不過另一家科誠八月營收○．九四億元，較七月○．九九億元稍降，但預估九月份將登上一億元以上。該公司第二季稅後純益創歷史新高，單季稅後純益達○．三七億元，較上季大幅成長八七．三％，單季每股稅後純益為一．五七元，累計上半年ＥＰＳ為二．四一元，由於第三季專案放量出貨，單季營收創歷史新高機會相當大，每股獲利也有機會接近上半年總和，加上第四季，本益比偏低，逢回可注意。

太陽能系列的中美晶、綠能、新日光營收都創歷史新高，中美晶由一八．八三億元跳升至二三．○八億元，幅度相當大，新日光登上二一億元、昇陽科登上六．五一億元，都是相當好成績。ＬＥＤ的晶電，八月營收維持高檔；億光則創歷史新高，不過還是有專利官司問題，另一家雷笛克營運相當穩健，八月營收再創歷史新高，上半年ＥＰＳ二．一五元，下半年可能從三元起跳。

全球汽車業陸續好轉

傳產股部分，最令人注意族群還是汽車相關零組件，其中和大（1536）營收創新高，東陽、帝寶、怡利電、皇田、同致等都是相對高峰，令人激賞。

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