金融股 該超前部署嗎？(2022-02-10 18:36:22 先探投資週刊│方亞申)

不管是航運、塑化或半導體等產業營收、獲利登高，總體外銷金額提升，也就是代表經濟活絡（雖然內需是第四季開始），而金融業是各產業的活血，經濟好，與金融業打交道一定會提升。銀行業前三季稅前就賺三一三四億元，年增加高達六．五％，較預估經濟成長率高。加計其他證券保險則年增高達四三．四六％。換句話說，景氣好，金融業的本─放款利差獲利就有成長基本盤，股市活絡，證券保險更好。所以說只要經濟具有較大幅度成長，金融業的獲利一定不錯。若是根據主計處預估明年還能成長四．一五％，可以預期至少金融業的銀行部門獲利還能提高。

有壽險的金控股獲利大爆發

今年是金融業尤其是具有壽險業的金控公司獲利大爆發，前十一月國泰、富邦、南山、新光、中國及台灣等六大壽險公司，稅後賺一○二．九二億元，創史上最強十一月，累計前十一月六家公司稅後獲利已達三三三○．九億元，創史上新高紀錄，比去年同期大幅成長逾八二％。

同時六大壽險公司到十一月已有兩家獲利破千億元，國泰人壽稅後獲利一○八四．六億元、富邦人壽為一○○七．三億元。使得國泰金、富邦金、新光金、中信金及開發金，今年獲利都喊讚，預估國泰金及富邦金全年ＥＰＳ可望超過十元及十二元以上，創本世紀最佳紀錄。而開發金超過二元以及中信金接近三元，相較過去都是很好成績。最主要還是來自於資本市場操作獲利，包括國際及台灣部分，像是台股今年加權指數上漲超過二○％、櫃買超過二三％，美國四大指數也都平均上漲兩成，激勵壽險公司獲利大好。看看股價，上述五家公司，開發金今年累計漲幅超過七成、富邦金超過六成、國泰金超過四成，連走勢較為溫和的中信金漲幅都能超過三成（上述漲幅都未包括除權除息）。

累計十五家金控公司前十一月總獲利高達五五七九．三六億元，年成長五七．四％。其中僅有兆豐金尚未賺贏去年，其他十四家獲利都超過去年。

至於二○二二年，基期高是各金控公司所需面臨投資受益高低較大風險之一。尤其美國升息，對於國際金融市場動盪勢必加重。所以今年貢獻異常高的投資收益可能來年有較大變動。就像我們不能每年都想著國泰金及富邦金ＥＰＳ超過十元一樣。惟壽險業本業可望受惠長期利率上揚、銀行業享受利差擴大的利益，使得壽險、銀行等金控股基本面明年迎接樂觀成長榮景。就像外資認為明年最看好金融股，並認為金融股表現將優於全球股市，金融類股的表現與利率走勢呈現高度相關，全球明年升息聲浪高漲，而利率上升通常會帶動金融類股漲贏大盤。（全文未完）

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