投資股票賠錢時，該怎麼辦(2016-10-19 18:34:42 投資家日報│孫慶龍)

主筆《投資家日報》8年的時間，讓慶龍越來越領悟到一件事，尋找好公司不難，只要肯勤於走訪上市櫃公司，通常都可以找到市場還未發掘的好標的；而計算好價格也不難，因為許多財務模型都可以估算出一家公司合理的價格，真正困難的地方，其實在於「克服人性」的功課上，做出正確的堅持。

換言之，成就一個完美的股票投資，除了要懂得尋找好公司，懂得計算好價格之外，克服人性才是最後決定賺錢與否的關鍵。


克服人性是一個看似簡單，但卻是極其複雜的功課，所謂的簡單，是因為說明白了，其實就是「大賺小賠」這四個字，該賺100%的時候，絕不能只賺20%、30%時就想要獲利了結，只能賠15%的時候，也絕對不能容許讓虧損擴大到30%，甚至40%以上。


看似簡單的四個字，但在實務中卻極其複雜，因為筆者發現，一般投資人很難做到「大賺小賠」，而最常見的狀況，要不是「小賺小賠」，要不就是「小賺大賠」，然而，不管是哪一種情況，基本上都不容易在股票市場中長期立足與獲利。

其中，又可分為兩項課題，一是「面對賺錢股票時」，二是「面對賠錢股票時」，而今天慶龍想要進一步討論的，是關於「面對賠錢股票時」的反應與心態。


在正常情況，股票出現虧損時，可以有三種處置方法，第一是選在第一時間(建議為負15%)直接停損，達到風險控管的目的，第二是向下攤平，第三則是不作為。


對於許多投資人來說，「直接停損」心裡會承受很大的壓力，因為這代表「賠錢的事實」，反觀「向下攤平」與「不作為」是比較容易做到且接受度較高的策略，因為前者還有「加速回本」的想像，而後者也有「總有一天回本」的期望，也因為有這兩點期望，因此可「暫時」無需面對錯誤的投資決策，並且給自己自圓其說的空間。


然而，這兩種策略，就慶龍看來，卻是包藏「越攤越平」與「虧損擴大」的巨大禍心，市場中多少大起大落的故事，多少家破人亡的悲劇，都是源自於這兩點所致，而身為專業股票資訊的提供者，筆者寧願選擇認錯停損控制風險，也不容許自己在這點上做出任何的妥協，因為那怕只有一次，萬一遇到了，將會導致「不可回復」的巨大損失，墜入萬丈深淵的結果，投資人從此無法翻身。換言之，面對賠錢股票時，最好也是唯一的贏家策略，就是直接在第一時間停損出場。


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