學習技術分析一定要懂的價量關係(一)(2012-09-06 17:12:24 理財周刊 | 邱鼎泰)

台股在五月十四日出現四六九億元及五月二十八日出現四四三億元成交量，市場一片譁然，這是課徵證所稅及歐債的因素，內外夾擊，人氣退潮的結果，市場稱之為「窒息量」。

一般來說，低量是近底，意味台股有機會在七○○○點附近築底，既然是底部區，破不破底已非操作之重點，分批布局反而是當務之急。

而量是價的先行指標(有量才有價)，故在多頭反彈的過程中，投資人不妨留意量的變化來作為進出依據，若能再配合技術分析，操作上將更精準(事實上成交量的分析亦是技術分析之一環)。

依筆者在台股近二十年股市操作經驗，在此提供量與價的關係，並且用簡單的數字來表示，供投資人參考，以下量價說明以個股為主(亦可套用於指數)。

在所有的技術分析學派中，「價量關係」是經常被拿出來討論的，量是價的先行指標，也就是說「量」與「價」關係的配合好壞，會對股價的上漲或下跌形成重要的影響。因為成交量代表了有多少的籌碼被交換，而價格所代表的成本亦明白揭示出該批交換籌碼的價位，而持有者的心理便會決定將來股價的走向。

基本上，投資任何商品最後應是以賺錢為主要課題，正所謂「殺頭的買賣有人做，賠錢的生意無人問」。以下針對一些價量關係的介紹，從大家都想賺錢角度切入價量配合關係，便可一目了然。

1.價漲量增：指的是股價在上漲的過程當中，成交量不斷的放大。一般當股價上揚的時候，之前買進者都已開始賺錢，而從過去的投資經驗看來，這些人的獲利會刺激另一批空手者跟進；隨著股價的上漲，獲利了結的人也愈多，賣壓也自然跟著增加，想賣的人多，自然也要有人接手才行。

這批接手的人當然是看好後市的人，於是成交量大的含意便在於高價賣出的人多之外，勇於買進的人也不少，而這批新買進者追價的意願便主宰著後市的走法(一般稱為「換手」)。

一般我們如何得知「價漲量增」時，背後買方是否真的具有追價或是穩定軍心的實力？稍有經驗的投資人會從融資餘額的變化三大法人的進出情形，加上特殊主力券商的買賣量來判定這種「價漲」時的成交量擴增來源為何。

在盤中，必須緊盯著成交量是屬於內盤成交或外盤成交。外盤成交代表的是買進者比較急，有一鼓作氣敲進的意味，屬於追價意願很強的一種，他不願意掛低價買進單，排隊等成交；相反的，若是股價高掛漲停鎖死的時候，出現巨量成交，其後含意便要從賣出者的心態出發了，因為一般人絕不會有如此龐大數量的股票，而一下子增加的成交量，其賣方來源就不外乎是最能撼動人心的公司派主力或是三大法人。當這些具有影響力的持股者大出股票，造成大成交量時，這種價漲量增的後勢便不會太樂觀了。

2.價穩量增：這是一種很值得觀察的情形，當我們發現股價在一個區間，上上下下，似乎一到某個價位就有極強力的買盤，但一到另一個價位，卻又會出現極大的壓力，股價形成「上有鍋蓋，下有鐵板」的情形，但是卻又不斷出現能量增加的情況。

這種現象明白說明一件事，就是這支股票是有一批有實力的人在照料的，而且這批人的實力大過之前換手的持股者，股價未來漲跌，端看這批人的臉色，若是在盤中見到股價形成穩定狀態，而成交量卻不斷擴大時，配合近期股價位置，均可伺機搶進作多。因為這種把價位壓制在一定區間之後一段時間，該出場的人都出場了，而新進者的成本便在該價區內，此時只要出現量能突然增加時，表示鍋蓋的賣壓已有被突破的可能，這也是主力吸貨完成後拉抬的第一天。

下一則：學習技術分析一定要懂的價量關係(二)

回列表頁