用大量賣權來作避險，是成本最低的方法(2017-08-10 18:03:20 能量教室│柯建維)

剛看到交易所的公告，外資今日期貨賣超5878口，更誇張的是，選擇權賣權大增73389口，賣權總量已逼近30萬口大關，距離結算只剩四天，這種動作實在非比尋常。而現貨外資卻買超10.87億，很多人說看不懂外資在做甚麼，所以我再上來講一講。其實很簡單，外資現貨部位太大，根本不可能在短期內大舉出脫，且台股長線並未翻空，整體本益比和股價位階也不算高，外資在現貨上逢低分批承接，並不奇怪。但這次是受到北韓影響，且不知是否會有突發的擦搶走火，故用大量賣權來作避險，是成本最低的方法。



就以我給理財周刊的訊息(操作建議)而言，為了因應這次多重時間轉折可能帶來的中期回檔，我先建議陸續將持股降到5成以下(就像外資現貨從8/3開始連續5天減碼一樣)，到8/7終於突破10545高點，讓指標正式出現頭背離，我才開始建議準備期權避險，且8/7當天還不動作，因為8/8才是最標準的多重時間轉折匯集點，8/8早盤一拉高，就快速建議1、賣買權 2、空期貨3、買賣權。各分兩批，共作6筆空單。到今日低點全部獲利平倉。當中獲利幅度最大的，當然就是買10400賣權，兩天就大賺2~3倍。



詳細說明我的操作建議過程，是為了提供各位參考，當預期可能會有風險、但又還不確定發生時，該怎麼進行風險控管。各位可以不必這麼複雜的避險，成本最低且風險也低的方式，還是買賣權。尤其手中持股未來基本面仍看好、不想賣的時候，就可採取這種方式。運氣好，就像這次，還可大賺一筆回來。作選擇權買方，最差的狀況也就只是賠權利金而已，不會像期貨及選擇權賣方，有被無限追繳的風險。未來各位仍可自行參考運用。

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