判斷行情的指標(2012-11-21 16:05:33 恆兆文化│股票超入門)

我們經常說「景氣好」、「景氣不好」，但如何為「景氣」尋得參考指標呢？景氣連續的變動，一段時間景氣持續
走好，不久又陷入低迷；接著景氣下坡不久又好轉。這就是常聽到的景氣循環。雖然很多專家學者試著找出景氣循環周期的公式，不過，沒有放諸四海皆準的方式。
雖然如此，景氣還是跟股價有很高的相關性。景氣繁榮時各行各業獲利，游資充斥股市萬頭鑽動；景氣蕭條企業營運困難，除了體質好的企業外，企業是在比誰虧得少。企業不賺錢投資人更沒有錢，股價就低落。

觀察景氣動向有很多種指標，最常用也最重要的有：GNP/GDP、CPI、貨幣供給額、外銷訂單金額及年增率、景氣動向領先指標..等等。

重要指標１：GDP／GNP

國內生產總值GDP(Gross DomesticProduct)，是所有行情指標中最重要的一項。表示一國的經濟規模，其對上一季的增加率稱為經濟成長率，是判斷經濟情勢的重要指標。

換言之，如果這個區域的GDP增長（景氣好）是指生產擴大，消費增加，可以推想的是企業營業額增加，利潤增加股價也會跟著上升。

GNP(Gross National Product)是指一國國民從事所有生產活動結果所創造產生的附加價值總和。GNP的數值高低，直接代表了經濟景氣的好壞。
相對的，景氣如果持續一段時間的榮景，而GNP數值超乎預期，則有可能發生景氣過熱現象。

行政院主計處在每年2月、5月、8月、11月的15.20日都將公布最近一季的GDP/GNP，此外經建會、中經院、台經院、中研院、台綜院等機構也會提供。



重要指標２：CPI

CPI就是消費者物價指數(年增率)。CPI是以與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標。我國的調查項目包括食衣住行育樂等564項商品。
比較兩段不同期間的CPI可以知道該期間物價上漲幅度。

重要指標３：貨幣供給額

貨幣供給額指的是某一特定時點，銀行體系以外的企業及個人（含非營利團體）所保有的通貨及存款貨幣總額。
貨幣供給又有廣義與狹義之分，廣義貨幣供給額即俗稱的M2，狹義的貨幣供給額為M1A及M1B。
M1A=通貨淨額+支票存款淨額+活期存款，這三種通貨都是流動性高且極富交易媒介價值的。
M1B=M1A+活期儲蓄存款
M2=M1B＋準貨幣
貨幣供給額M1A、M1B、M2的增減，三者有著微妙關係，當M2減少且M1A 及M1B顯著增時，可以研判，部分的投資人將定存解約並將這些錢轉存到活存。這種情況代表股市可能在活絡中，因為股款交割均為活存及支存。
貨幣供給額由中央銀行統計提供，每月25日公布上月數值。

重要指標４：外銷訂單

由於台灣大量依賴對外貿易，因此外銷訂單為台灣景氣的重要領先指標，因為這些外銷訂單約經過1.3個月將轉化成為外銷金額。外銷訂單增加對股市為利多消息，顯示廠商業績仍處於擴張階段，並且為匯市的潛在升值力道。
外銷訂單統計是輸出貿易的先期指標，是經濟景氣預測的依據。目前是由經濟部按月以抽查推估方式計算。

重要指標５：景氣動向領先指標

景氣對策綜合判斷分數是行政院經建會根據各經濟活動指標所編製，用以判斷未來景氣。
『紅燈』，表示景氣過熱
『黃紅燈』，表示景氣微熱
『綠燈』，表示景氣穩定
『黃藍燈』，表示景氣欠佳
『藍燈』，表示景氣衰退。
編製這項信號的統計數據共有貨幣供給、放款、票據交換、製造業新接訂單指數、海關出口值、工業生產指數、製造業生產指數、製造業成品存貨率、股價指數等九項。一般多以綜合判斷分數來作為景氣狀況的參考。

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