花旗發表報告指,周大福(01929.HK)9月底止中期業績一如預期疲弱,上半財年淨利潤按年減44%,符合該行預期,營業額疲弱,按年減20%,基本利潤率強勁,但在金價急升的情況下,對沖活動虧損嚴重。中期股息亦都低於該行預期。
報告指,10月起第三財季至今,內地自營及特許經營門店同店銷售分別為下跌19%及12%,10 月份的跌幅為單位數,但11月至今的跌幅擴大,管理層解釋是因為提早啟動「雙11」大促;該行認為需求復甦前景仍不明朗。
報告指,由於蛇年通常較龍年銷售疲弱,管理層預期以重量為基礎的生肖產品銷售將於第四財季面臨挑戰。由於農曆新年較早及金價高企,公司將專注於定價黃金產品及推出新產品,以改善利潤率。目標價由11.4元降至9.4元,評級「買入」。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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