除權息早鳥 吸睛度越高(2023-05-18 16:33:35 先探投資週刊│方亞申)

台股從去年十月底見低點一二六二九點後反彈至今，已約三千點，個股大多有所表現。然而現階段基本面好消息仍有限，總體景氣對策訊號持續藍燈；上市櫃二月營收創近兩年新低，跌落三兆元關卡，為二．八二兆元，月減十二．○六％、年減八．六六％，呈現「雙減」。

法人認為，今年以來，部分產業雖有急單挹注，但主要來自供應鏈小幅回補庫存，終端市場需求仍相對疲弱，復甦力道預料要到第二季中旬才會較明朗。基本面尚待跟上，但個股價普遍先反彈，所以今年除權息行情，除非是看好產業趨勢，否則可等待除息後低點回補。

當然，對於產業趨勢看好者，若已買進者，就不需要太過計較除息變動，善設停利點即可。以目前來看，在三月底之前除息公司大多有相當不錯業績及配息率，除息前後都可注意。

注意美科技股及外資動向

最近要注意的是，近周美國出現三家金融機構宣布倒閉、破產或被接管，小型金融風暴隱然形成，矽谷銀行出事股價大跌六成，並引發擠兌宣布破產。該銀行屬於全美第十六大銀行，偏向中型銀行；此外，包括加密貨幣最大的Silvergate倒閉，規模第二大的加密友善銀行Signature Bank，也被紐約州金融監管機構接管。短短一周內三家金融機構出事，未免波及其他中小型銀行，Fed十二日宣布，保證存款人都可拿回現金。但財長葉倫則表示，政府不會救助矽谷銀行股東及債券部份。

此次金融事件未來發展仍待觀察，但聯準會從去年起暴力式升息，利率從零升至四．七五％，後座力果然出現，且之前見到通膨下降不如預期，本來市場預期三月將再升息二碼，今年可能上看五．七五％以上。但是短線面對銀行倒閉，過去幾次金融風暴，聯準會都是快速逆轉升息轉為降息，近幾日公債殖利率全面下降，意味聯準會升息可能趨緩，美元指數也降至一○四以下。當然最怕的是聯準會馬上降息，果如此將令市場認為代誌大條了，那麼將影響股市拉回修正了！若出現此現象，那麼對於產業趨勢好的公司，一旦在除息前大跌，反而可視為參加除息時機！反之，就持續觀望。

現階段已除息者，包括尚凡及譜瑞ＫＹ，除息後當天就填息。譜瑞去年第四季ＥＰＳ降為五．七六元，為四年半來低點；其實譜瑞營運要恢復成長可能要等第三季以後，但籌碼集中在法人手中，所以除息馬上填息。而基本面疑慮較大的力積電除息就貼息。

接下來要除息的八貫、光寶科、台積電、大立光、鈺齊ＫＹ，由於產業長線趨勢較為正向，即使貼息，預計填息機率較大。八貫屬於軍工產業，台灣處於美中兩強對峙中，去年以來軍工股開始受到注意，而八貫儘管十二月以來大漲超過一倍，但短線提前拉回，且預估今年ＥＰＳ將持續成長超過七元以上，未來填息機率大。

光寶科財務健全，帳上現金及約當現金超過九一○億元，近幾年配息都在四．五元以上，且近六年來ＥＰＳ穩定成長，去年交出五．九九元成績，填息機率高。再來就是台積電，雖二月營收較元月衰退十八．四％，且成熟及部分高階製程產能力利用率低於七成，但是二月興起的ＡＩ浪潮，台積電將是發展中ＡＩ公司不可或缺的代工夥伴，這點或在四月法說會有說明。也就是說，這次景氣循環觸底可能提前，且二．七五元的現金股息要填息不難，操作台積電主要是看景氣趨勢，長線看多就不必太在意短線，反而要注意美國科技股以及外資動向。（全文未完）

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