逆向思考 (2018-02-09 理財周刊 文．洪寶山(理財周刊發行人))

美股重挫，道瓊工業指數二月五日狂瀉1175點，盤中一度狂跌1600點，創史上最大單日跌點。隔日亞洲股市應聲而倒，香港恒生指數暴跌1649.8點，收在30595.42點，盤中最多跌1667.39點。今年來領跑大盤的恒生中國企業指數(Ｈ股)跌勢更深，終場跌5.88％；日本日經225指數收盤21078.71點，跌1071.84點，單日跌幅十四個月來最大；南韓KOSPI指數盤中一度跌3.31％，收盤跌1.54％。歐洲股市也好不到哪去，繼周一主要股市齊步收挫後，英股、德股和法股期指也同步下跌。

股市狂瀉，全球可說是邁入恐慌情緒中，有「恐慌指數」之稱的美股VIX指數周一收盤狂飆115.6％，創兩年半來新高，並寫下史上最大漲幅，漲幅還大於2008年全球金融海嘯時的任一天。

美股暴跌，白宮方面表示，美國總統川普聚焦長期經濟狀況，儘管暫時遭遇強勁賣壓，基本面仍非常強健。對投資人來說，面對美股大跌，全球股市重挫，這是非常強烈的震撼，此刻是否有追高殺低的衝動呢？

這時我就必須提醒投資人，要有逆向思考的習慣，在我訪談的經驗中，股市投資人多半都賠錢，只有少數可以做到人棄我取的人會贏，不過在那以前也要忍住不追高才行。巴菲特與眾不同的投資信條就是：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」。

儘管對巴菲特這句話耳熟能詳，但在實際運用後就發現並不容易，因為沒人知道市場的貪婪何時到頂？恐懼何時到底？才會變成追高殺低。要知道，巴菲特並不對貪婪與恐懼何時出現、何時離開、持續多久、損害程度去做預測，而是善用貪婪與恐懼的出現，提醒自己該有警戒心，但不做為買賣的依據。

本刊在910期時特別提醒大家美元與美股震盪，走的是鋼索行情，如今真的大跌下來，是否又是一次給投資人賺紅包的機會？看看八大行庫總是在外資賣股時低接，在行情大好時持續賣股，光這招就立於不敗之地。他們的操作手法就是你丟我撿、逆向操作，駕馭貪婪與恐懼而不為其駕馭，這功力不容易，但多加觀察與練習，你一定也可以做到。

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