碎片產業的逆襲 (2018-11-29 先探投資週刊 文／馮欣仁)

十年河東、十年河西，曾幾何時紅色供應鏈席捲全球科技產業，如今隨著美中貿易戰開打以來，紅色狂潮似乎出現微妙變化。美國不但實施關稅制裁之外，更基於國家安全為理由，禁止美國政府單位採用中興通訊設備，並將嚴禁英特爾、Nvidia出售關鍵晶片給海康威視與大華股份等中國安控廠商，這一連串的制裁行動，已讓中國科技廠商無法招架。

事實上，近年來中國藉由補貼政策，造就出太陽能、面板、ＬＥＤ等產業快速崛起，但也讓國內業者哀鴻遍野，成為滿地碎片。未來一旦美國真的禁止出售高階晶片，此舉將重創海康威視；不過，對於國內包括晶睿、奇偶、昇銳、杭特、彩富等廠商可望獲得轉單效應。

接下來，美國是否會持續打壓紅色供應鏈，讓國內這些碎片廠商重新振作起來？本期〈特別企畫〉將分別從安控、太陽能、電池、網通、ＬＥＤ等產業作深入分析，探討在美中貿易戰下，兩岸相關業者的機會與挑戰。

安全監控除了硬體製造之外，台灣廠商如何趁機逆轉勝，關鍵在於軟體技術的提升。過去安全監控只講求畫質要清晰，但如今則是要具備分析、判讀的能力，即走向智慧型影像監控系統（Intelligent Video Surveillance; IVS）。所謂的ＩＶＳ就是將影像分析結果與人工智慧（ＡＩ）相互整合，從中找出有助企業營運的資訊，成為安控系統最新的應用趨勢。當安控系統開始負起搜集商業活動資料的任務時，零售業者也就更能掌握消費者行為；舉例來說，業者可以用攝影機擷取消費者在採購商品時的行為進行分析，例如消費者拿了哪幾項商品進行比價動作，或是分析消費者身份屬於哪一個族群。

聰泰受惠安控影像商機

此外，過去安防解決方案各自獨立運作，並沒有通用標準化平台，製造商和軟體開發商不得不耗費資源在解決彼此的相容性，因而成立國際開放安防聯盟，藉此大幅減少研發浪費。日前安控大廠晶睿宣布加入國際開放安防聯盟（Open Security & Safety Alliance），其它四家公司分別為博世建造技術（Bosch Building Technologies）、韓華（Hanwha）集團旗下Hanwha Techwin、麥士通（Milestone Systems）和施耐德電氣集團（Schneider Electric）旗下的Pelc。聯盟會員將致力於開發最佳通用標準與規範，共享實施指南，將整合資源最小化，並帶領安控產業邁向新的里程碑。

國內從事安控影像軟體的廠商，包括晶相光、欣普羅、聰泰等，其中，聰泰主要從事影音多媒體相關產品研發與製造，產品包括即時擷取透過SDI、HDMI等介面傳輸做影音內容儲存編輯以及播放。隨著安控、數位家庭、物聯網等產業興起，需要各式影音解決方案進行影像擷取、分析應用，對此，聰泰投入軟體研發，具備替戶開發軟硬體整合解決方案能力，因而切入多個產業應用領域客戶。

聰泰今年營運表現不錯，前十月營收達九．五億元，年增三七．二％，且受惠於產品組合優化，毛利率、營益率均優於去年同期，前三季稅後淨利達一．八七億元，不僅較去年同期大幅成長，更超越去年全年獲利，ＥＰＳ達五．五六元。展望第四季，業績可望仍處高檔，單季營收上看三億元以上，法人預估全年ＥＰＳ挑戰七．五元，改寫歷史新高。目前聰泰股價本益比不到十倍，相較於同業晶相光前三季ＥＰＳ一．○七元，目前股價達七五．五元左右，聰泰顯然投資評價被低估，可望有比價上漲空間。（全文未完）

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◎封面故事：四大主流趨勢 安納金報你知
◎特別企劃：安控產業即撥雲見日
◎中港直擊：中國經濟以債養債有如吸鴨片
◎國際趨勢：五大油公司勒緊褲帶度寒冬
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