降不降息 鮑威爾這樣說… (2019-08-29 先探投資週刊 文/魏聖峰)



當前美國經濟是所有已開發國家中表現最強的經濟體,美股也維持在歷史高檔震盪,失業率三.七%是五○年以來的低檔區。這樣的經濟實力讓川普有能力和中國打貿易戰。縱使美國經濟強勢,美國和中國的經濟高度關聯,中國已是全球第二大經濟體,與中國打貿易戰是當前美國最大的經濟風險。

美國消費支出表現強勁

面對展望前景不明確,美國企業資本支出遞減跡象明顯,近期出爐的八月份Markit美國製造業採購經理人指數預估出現十年來受度低於五○,成為四九.九,代表九月初發布的ISM製造業指數面臨五○點保衛戰。擔心企業對未來經濟成長沒有信心,聯準會七月底的FOMC會議中宣布降息一碼,隨著美中貿易戰升溫,市場預期聯準會在九月的FOMC會議還會再降息一碼。我們推測,年底前聯準會再降一碼的機率也很高。聯準會選擇在美國經濟表現仍強,且沒有明顯的通膨壓力下降息,屬於預防性降息,提振市場對未來經濟前景的信心。

放眼過去四年來的美國GDP表現,今年前兩季美國的GDP年增率分別為三.一%和二.一%,上半年平均GDP是二.六%,只比去年前兩季平均表現的三%略差,優於二○一六和一七年。如果觀察美國實質個人消費者支出成長率,今年前兩季分別為一.一%和四.三%,不比去年同期表現差。尤其是第二季四.三%的表現,可是僅次於一七年第四季的四.六%。這些現象說明了當前美國經濟成長動能在消費支出推升下,支撐經濟成長。美國經濟諮詢委員會發布的消費者信心指數,截至七月底數據為一三五.七,還創下去年十一月以來的新高,距離去年十月歷史高點的一三七.九不遠。

從美國內需消費股發布的財報內容來看,凸顯美國內需消費的現象還相當不錯。七月下旬麥當勞和星巴克公布的財報內容均優於市場預期,激勵這兩檔股票發布財報後股價創下歷史新高。美國大型零售股從八月中旬以來陸續公布最新財報,截至目前為止,大型零售連鎖店Wal-Mart、Home Depot、Target和Low’s等業績表現均優於市場預期。

美國大型零售業者過去幾年受到亞馬遜電子商務的強勢競爭,一度掉了很多業績。尤其是亞馬遜在一七年六月間買下全食超市(Whole Food Markets),利用原本的資源挹注,全力拉抬全食超市的業績,再把全食超市的業績灌回到亞馬遜身上,讓亞馬遜股價大漲一倍,帶給大型零售商業者很大的威脅。美國零售商經過二~三年的調整,學到亞馬遜經營的精髓,對抗亞馬遜的競爭。Wal-Mart結合獨立司機在一八年第三季推出客戶可網路訂貨,單筆購物總金額超過二百美元,就可以在二四小時內送貨到府,這項服務在去年底前已在全美國一百個都會區實施。Wal-Mart實施這項服務後不但在網路銷售看到強勁成長,也對實體店面業績有正面挹注。根據Wal-Mart的財報,第二季網路銷售年增率三七%,實體店面營業收入也成長四%。

Wal-Mart、Target財報靚

Target的營收只有Wal-Mart的十三分之一,並遠低於亞馬遜電子商務的營收。面對兩大勁敵的競爭,這次Target公布的業績讓競爭對手都感到驚訝,激勵財報公布後股價大漲兩成,並創下歷史新高。執行長Brain Cornell在財報會議中表示,強化核心產品品項、便利性和零售商品價格有競爭力,才能吸引客戶上門,是財報表現優於市場預期的主因。其實,Target過去一年的營運表現,只有在去年第四季的財報內容低於市場預期,其他三季都優於市場預期,股價長多趨勢不變。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2054期》便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
◎封面故事:厲害了!逆勢抗跌的強勢股
◎特別企劃:長多股抱好抱滿不設限
◎焦點議題:新藥研發帳上現金知多少?
◎中港直擊:貿易戰火升溫 中國蘋概股領漲
◎國際趨勢:人民幣貶值 貿易戰進入深水區
◎生技園地:低檔具投資價值的口袋名單
◎重要資訊:法人買賣超、融資券
【最新活動看板】
◎108年生技總覽強勢登埸!
◎108年秋季股市總覽全新出刊!
◎用《股市總覽》挖倍數飆股!
◎先探獨家「K線實戰班」招生中!
◎訂《先探》3期送《神奇解救脂肪肝》乙書
◎先探講堂「生技醫療產業投資基礎班」招生中!
◎台股競賽連3季冠軍-鄭廳宜獨門操盤心法分享會!
◎訂《先探》一季13期送《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》乙書
◎訂《先探》52期送《送 富士電通負離子微電腦電子式除濕機(FT-ED02)》
◎【財金金融家考察團】2019/9/30~10/1 跟著謝金河社長再次探訪5G相關台廠供應鏈!
◎【財金金融家考察團】2019/11/9~11/16跟著財經趨勢大師謝金河一起探訪日本的科技力與新底蘊!

其他相關雜誌文章
下游電信商提高網安信任度( 2019-08-15 先探投資週刊)
六月營收最強股特搜( 2019-07-11 先探投資週刊)
狠賺日韓貿易戰( 2019-07-18 先探投資週刊)
謝金河:內資回流尋找有價值的股票( 2019-08-29 先探投資週刊)
揭開飆股的神秘面紗( 2019-08-22 先探投資週刊)

 
加密貨幣
比特幣BTC 8565.43 -795.45 -8.50%
以太幣ETH 183.66 -7.93 -4.14%
瑞波幣XRP 0.264259 -0.05 -14.78%
比特幣現金BCH 268.15 -38.08 -12.44%
萊特幣LTC 58.96 -5.31 -8.26%
卡達幣ADA 0.044220 0.00 -1.64%
波場幣TRX 0.018843 0.00 -6.66%
恆星幣XLM 0.071935 -0.01 -8.29%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。