謝金河：國際大禿鷹的全球大獵殺 ( 先探投資週刊 謝金河‧專欄)

從美國舉債上限，民主、共和兩黨爭執不休，凸顯了美國經濟困境，政客們把美債當成祭品，種下了美股暴跌的因子。之後，標準普爾六人小組續扮禿鷹，狠狠調降美債評等，美國人自己砍自己，讓全球股市出現災難式的跳水下跌。


亞股受傷相對較輕

沒有被債務掃到的亞洲國家，受傷相對較輕。這回新加坡股市只跌一一．七八％，印度跌一六．二％也相對少，日經跌一五％也還好；其他印尼、菲律賓、泰國都是在創新高後才拉回。這回受到較大傷害的反而是一向表現超強的南韓，南韓綜合指數從二一九二．八三跌到一六八四，六八，整段下跌二三．一七％，成為亞洲最慘的市場。

八月十日台股奮力上漲二四三．三二，指數拉升了三．二五％，仍是全球最亮眼的市場。在八月九日及十日的兩天反彈中，台股從七一四八急彈到七七五一．五九，足足彈升了六○二．八三，在全球股市中，表現可算是超水準；很多媒體歸功於政府護盤，連「馬友友概念股」都出來了。其實政府護盤也許有助力，關鍵是股價跌得夠深，與年線乖離實在太大。


信評砍人外資放空

從美債調高上限，美國兩黨搞不定，再到信評機構到處拿刀殺人，可以看出這是一場國際禿鷹的全球大獵殺；不論是歐債也好，美債也好，這些都不是今天才發生的，而且都是老問題，信評機構拿著刀到處砍人，金融機構集團則到處放空股票。

金融操作中，國際大禿鷹要包裝多頭產品，他們很容易弄出一個「金磚四國」（BRICS）這樣莫大想像空間的新名詞；要做空，一定有人跳出來喊壞。像最近魯比尼又高喊經濟二次衰退機率高達五○％，高盛、摩根大通、摩根士丹利都出來看空。

這一輪國際主權債務危機，看起來是國際放空大禿鷹共同佳作，不過殺到這裡，最大利空只剩下法國、英國債信被調降；其實美國債信都可降了，法國、英國怎麼可能保得住ＡＡＡ等級，不過有幾個逆轉點悄悄出來了。

一是，美債被降級，理論上，美元應大貶，美國公債殖利率應飆高才對；但是美元指數這次連七三都沒跌破，目前還站在七四．五以上，美元不弱反強，代表了美債被調降，資金仍在美元資產裡。目前仍有ＡＡＡ評等的國家，一時之間也無法提供那麼大部位的債券量，美債被調降，仍是唯一的選擇。


亞洲力量崛起

二是恐慌指數飆高到四八，這已是金融海嘯後的新高，顯然國際禿鷹這次恐慌訴求已奏效，未來避險資金，除了有美元資產外，要看黃金與白銀的走勢；金價已到一八○一美元，若再走高，恐怕是世界的災難，這是大家要留意的。

三是歐洲、美國經濟已千瘡百孔，短期間弱勢已成定局，此時，亞洲應是中流砥柱。這次美債被調降，長期來看，是美國百年霸權正式走弱的開端；但反向來看，也給中國崛起帶來更大機會。這回貴金屬原物料行情，除了黃金外，都出現很大的下修幅度，油價一度破八○美元，對中國的通膨降溫有很大的好處。這回歐、美風暴，中國股市相對強勢，十一日深滬股市率先翻紅，而南韓股市一直弱勢，十一日從一七三三．九二，大跌七五．三一向上翻揚，一度上漲二五．五九，都是亞洲力量崛起的代表作。

大家要知道，美債、歐債的問題，都不是現在才發生，海嘯後的實體經濟表現並不好，全球股市進入空頭市場合理，但是，崩潰式下跌則是太超過；況且，台股調整很久了，友達與奇美跌到一二元左右，也到了滿足區，鴻海跌到六七．五元，聯發科的二二一元，都有短底味，此時一味看空大可不必。

事實上，八月九日的七一四八很可能是一次極佳買點，台股有伺機挑戰八○○○點的機會，未來一個月年線與半年線、季線會完成死亡交叉，台股仍有拉回機會；不過，台股仍有上百檔是多頭股，大家仍可從容選股應對。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1634期
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的當期內文轉載
◎封面故事：集團股帶隊 多頭軍心大振
◎國際趨勢：中國資金前進歐洲戰場
◎特別企劃：中壽找到登陸成功方程式
◎匯市一週：美元長期走低成定局
◎本週選股策略：大跌後的三帖止痛藥方