如何判斷是否有除權息行情?(2012-09-12 18:09:18 理財周刊 | 呂佳霖)

股票每年都會有一次除權和除息的機會,很多朋友都想知道,到底是高配股好,還是高配息好?到底是高扣抵稅額好,還是低扣抵稅額好?到底要不要參與除權息?若不參與除權息,之後還要不要買回來?這些話題,一直環繞在投資人的耳邊。今天我們就從簡單的技術分析推演來告訴投資人,哪些現象才可以參與除權息。

買股票前要先判斷多空

首先,買股票時,一定要知道現在到底是多頭還是空頭走勢,因此我們要先定義多頭走勢就是「屢創新高,低點不再」,這意思簡單來說即是:「過高+不破低」這兩個慣性;同樣的道理,若是空頭走勢就是「屢創新低,高點不再」,這意思簡單來說即是:「破低+不過高」這兩個慣性。

再者,「突破」就是多頭往上攻擊過前高的動作,過前高有兩種狀況:一種是「真突破」,一種是「假突破」,真突破走勢會比較犀利,假突破走勢就會比較牛。同樣的道理,「跌破」就是空頭往下攻擊破前低的動作,破前低也有兩種狀況:一種是「真跌破」,一種是「假跌破」,真跌破走勢會比較恐怖,假跌破走勢就是破底就反彈,跌勢會慢吞吞的情況。

另一種研判多頭走勢就是,利用不同級數的均線走向來判斷,比如說透過MA5、MA20、MA60來分析,若出現MA5在最上面、MA20在中間、MA60在最下面,且這三條均線都是往上揚的,此時就稱之為「多頭排列」;同理,若出現MA5在最下面、MA20在中間、MA60在最上面,且這三條均線都是往下壓制的,此時就稱之為「空頭排列」,也稱之為明顯的「空頭走勢」。

末升低若跌破 不宜參與除權息

多頭最重要的就是「過高不破低」,因此低點會愈墊愈高,若最後一波上漲的低點被跌破時,則多頭走勢就要結束了,此時不是盤就是跌,後上漲段的低點我們就簡稱為「末升低」;同理,空頭最重要的就是破低不會過前高,高點會愈來愈低,最後一波下跌的高點被突破時,則空頭走勢就要結束了,只剩下盤或是漲。

以上的多空判斷都知道之後,簡單的想法就是,若除權息跌破前面的末升低,意味著多頭趨勢可能結束,若反彈無法再過高,這就意味著空頭走勢開始,此時若去參加除權息當然就很容易「貼權貼息」了,因此我們要把末升低給找出來,然後利用以下的公式去推估。

除權息參考價(平盤價)=(除權息前一天收盤價-配發現金)/(1+配股率)

配發現金和配股率為已知,若除權息參考價設定為末升低也為已知,這樣就可以預估出除權息前一天的收盤價了。那我們就知道除權息最後一天若收盤價小於這公式算出來的數值,那就一定會把末升低給跌破,就不可以參與除權息。

跌破走勢若是真跌破,經常會是長黑帶量跌破前低或是跳空長黑跌破前低,若跳空跌破其跳空缺口無法被填補,後面的走勢我們定義為「多殺多」走勢;同理我們運用到除權息當天,也是一個往下的跳空缺口,若此缺口不補,通常走勢就會變成空頭走勢。

解說:可成(2474)於2010/9/15除權息,由圖中我們可以很清楚看到除權息之後,沒有跌破末升低還往上再創新高,因此造就了後面的多頭行情,因此能夠除權除息,才有多頭行情的可能。

解說:宏達電(2498)於2011/7/20除權息之後雖然填權息了,但是在除權息前已經是空頭走勢,因此末跌高沒過之前,縱使填權息也不能持有,這是讀者務必要知道的。

從以上的K線圖來幫讀者整理一下重點,如果有以下情況,就不要參與除權息:
1.當標的物是空頭走勢,不要參與除權息。
2.當標的物經由計算會跌破末升低,不要參與除權息。
3.當標的物出現MA5、MA20及MA60三條均線糾結,不要參與除權息。
4.當標的物的除權息缺口沒補之前,一定還會有低點。

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