基金野人陳峖暻 打破基金投資迷思(2012-09-27 16:27:17 理財周刊 | 邱智慧)

回顧四月，台灣及全球股市都陷入震盪膠著，指數一路下挫，投資人也顯得相對保守。隨著股市下跌，投信基金績效也隨之回檔，據統計，近六百檔國內投信發行的基金，四月份平均績效下跌三．一九％，僅有一成交出正報酬。

下半年景氣該怎麼看？想投資基金，標的又該如何選擇？節目邀請到《基金野人實戰交易傳奇》作者陳峖暻，分享下半年的經濟趨勢。

從慘賠經驗 研究出投資訣竅

主持人問(以下簡稱問)：你原本是金融門外漢，如何搖身一變成為基金野人？

陳峖暻答(以下簡稱答)：以前我對投資是一竅不通，只是聽說「太電」還不錯，旗下擁有台灣大哥大，就一次把積蓄投入，後來傳出太電掏空案，讓我的投資全部血本無歸。改變的機緣在於我遇到一位英國友人，他擁有豐富的財經知識，並推薦我買下人生第一檔基金。還記得那檔基金是「霸菱東歐」，當時股市位於主升段，所以投資獲利相當可觀。

那一次的經驗再次開啟了我對投資的興趣，並透過看書、上網查資料等土法煉鋼的方式不斷精進。對此，大家也給了我「基金野人」的稱號，因為他們認為我就像山中突然跑出來的野人，擁有強大的爆發力，就如同我在基金投資的狀況一樣，獲利率驚人。

問：有些投資人買基金喜愛用定期定額投資法，但不僅賠錢，報酬率更輸給定存，問題出在哪裡？

答：我認為定期定額投資基金會賠錢的人，問題大多出在沒有耐心，因為基金獲利主要原因是長期投資所產生的複利效果，許多人會在景氣熱絡時加碼扣款，景氣低迷時停止扣款，這樣便失去了定期定額逢低買入更多單位的機會。另外，定期定額適合每個月固定扣款的投資人，若是擁有大筆資金的投資人則不適用。

舉例來說，對於擁有一千萬元的投資人，每個月只投入一萬元做定期定額，利率一○％下三年獲利是三萬六千元。但若是將一千萬元做定存，利率只有一％，但三年下來獲利就有三十萬元，這就是為什麼基金定期定額報酬率會輸給定存的原因。

問：你認為你和市場上其他基金達人的看法有何不同？

答：一般基金市場上，常推薦使用「四四三三法則」，但我個人並不建議使用。雖然能選出區域中報酬不錯的基金，但缺點是篩選出來的檔數太多，選擇不易；也沒有考慮到風險報酬和波動度，選出的多半是短中期績效佳的基金，但最後的贏家往往是中長期績效佳的基金。

問：一般人買基金常會出現哪些迷思？

答：許多人買基金常犯一個錯誤觀念，就是把基金當作股票投資。因為基金主要獲利來源在於長期複利的效果，但許多人投資基金時喜歡短線進出，不僅失去複利的機會，更增加了手續費和信託管理費的成本。

另一個常有的迷思是，認為所有基金投資都能賺錢，因此不關心績效好壞，就盲目做選擇。

樂觀看待下半年經濟 中俄為焦點

此外，有另一種人投資股票，完全不碰基金，因為他們認為基金風險很大。但事實上股票的波動風險遠大於基金，而且有積極的股票型基金和保守的債券型基金，可供不同性格的投資人做選擇。

問：對於下半年經濟趨勢，有何看法？

答：我個人是偏向樂觀，因為所有的總體經濟數據都呈現復甦，但經濟復甦的力道非常緩慢和薄弱。因此在這樣的投資市場中，建議投資人要嚴設停損，只要虧損一○％就要停損出場，因為背後的意義代表趨勢可能會短線反轉。

問：看好哪些區域的投資標的？

答：我個人看好中國和俄羅斯市場，主因是中國正在調整經濟結構，但從中國政府宣示溫州金改的態度可以看到政策的鬆綁，有利陸股的後勢表現。此外，也看好本益比只有六倍的俄羅斯，今年第二季俄羅斯也將加入ＷＴＯ，可望能改善國家競爭力和體質，吸引更多外資的進入。


陳峖暻 /《基金野人實戰交易傳奇》作者

現任專業投資人、麻辣火鍋合夥人，曾任匯豐銀行內湖分行財富管理經理、英國保誠人壽亞洲區協理私人助理、蘇格蘭皇家銀行財富管理顧問、基金野人理財教育推廣工作室負責人。

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