人民幣夯 計弘仁教你透析中國產業(2013-04-01 15:18:26 理財周刊 | 邱智慧)

計弘仁 /《兩岸股市大探索》作者
資深證券分析師、理財顧問，現任台北市專業理財協會理事長、立城保險經紀人公司簽署人、南開大學企管博士研究生(中國)、中原大學、內湖社區大學等校講師。個人擁有保險經紀人執照與各項證券、期貨證照等。


大家都知道，投資要順勢而為才能一步步往成功邁進，現階段投資商品百百種，若將目光轉移到鄰近台灣的大陸，可發現近期人民幣投資相當熱絡，此外大陸股市也出現反彈的表現，如果想要參與投資，現在是否是布局的好時機呢？節目特別邀請到《兩岸股市大探索》作者計弘仁，與大家分享如何錢進大陸，狠賺人民幣。

外資布局陸股 後勢可期

主持人問(以下簡稱問)：如果兩岸有進一步的合作，我們可以投資哪些商品？

計弘仁答(以下簡稱答)：人民幣這兩年非常夯，主因在於大陸近年開始展開資產國際化議題，如境內結算政策，二○○九年開始推動，約有二十幾個重點城市開放外國人直接投資，可不使用美金直接用人民幣做貿易結算。此外，還有人民幣離岸中心議題，讓在海外取得的人民幣資產有回流管道，並期許人民幣在東南亞和亞洲地區成為區域共同貨幣。

中國是一個資本管制國，現在已經慢慢開放人民幣到海外，也可讓海外人民幣到中國回購人民幣商品。近期台灣開放人民幣存款業務，一般人參與人民幣存款，目的在於資產配置和等待未來人民幣升值機會，銀行提供較高的利率約為二．五％到三％之間。台灣將會複製香港經驗，若銀行人民幣存款達到六百億以上，將便於發行人民幣理財商品。

我認為人民幣商品是一個投資的好機會，因為觀察這幾年國際情勢發現，歐美都有金融危機，但股市表現卻不差，相較起來中國的經濟表現比歐美都要好，但股價表現卻呈現弱勢，以實際的基期比較來看，中國股市依然具有不錯的投資機會。

回顧這十幾年陸股走勢，二○○○年網路泡沫，陸股開始下跌；二○○三年SARS後開始反彈；二○○五年從九九○點開始落底；二○○六年起漲，二○○七年到最高點；二○○七年到現在的大盤和前次下跌走勢相同，在去(二○一二)年十二月落底。

這段期間，香港國企Ｈ股(中國國有企業在香港掛牌公司)指數在二○一二年九月有一波急速殺盤動作，之後外資開始大量買進銀行金融類股，進一步帶動港股上漲。

另外，從Ａ＋Ｈ股溢價指數也可看到外資布局的動作。如果Ａ＋Ｈ股溢價指數位置在一百多點以上，表示Ａ股價格可能超過Ｈ股；如果跌到一百多點以下，代表Ｈ股價格高於Ａ股。

去年九月到過年前，Ａ＋Ｈ股溢價指數大部分時間維持在一百點以下，最低來到九十四點，表示Ｈ股的溢價比Ａ股貴了二○％以上，代表外資沒有取得QFII(合格境外投資者)，在無法進入中國市場買Ａ股的情況下，先買了香港的國企Ｈ股做布局。

問：習近平上任後，對陸股的影響？

答：觀察發現，中國每次股市高低點都是由人為控制，而且逢三換領導人股市都不會跌，一九九三、二○○三年都是如此，因此二○一三年的陸股我也樂觀看待，一月陸股漲勢升起，我預期今年上證指數能到三千點之上。

人民幣商品 未來商機無限

中國今年經濟成長預計維持在七％，並將調整經濟結構，從過去的外銷市場轉為內需市場。十二五會議中也提到將解決房產泡沫化以及城市化議題，可望帶起水泥、建材業等成長空間，其中大城市的鐵路工程已經完工，接下來二級城市的公共建設將逐一完成，縱貫線的交通網絡成形，也會進一步帶動消費市場、醫療體系和公共事業的題材，這一年的題材想像空間更大。

就股市漲跌來看，過年前從一九四九點拉到二四○○點，整體漲幅大，目前可能進入階段性整理態勢。一開始從金融銀行股起漲，大藍籌股接手後續漲勢，當市場氣勢開始活絡，大盤不易有大規模修正，加上習近平上任，陸股後勢可期。

問：台商在大陸還有什麼投資機會嗎？

答：我認為現在還沒有前進大陸的人不用急著啟程，因為過去的機會已經逐漸減少，如果有也是著眼於金融市場。香港去年開始有人民幣計價的ＥＴＦ，外資在去年十一月也開始大買人民幣計價的Ａ股ＥＴＦ，未來台灣將比照香港的發展模式。

目前台灣已有壽險公司發行人民幣計價保單，這些商品依舊是連結到香港，未來期待能自己發行人民幣計價商品，成一大收益來源，預估半年後有機會能實現。

回列表頁