利多失效量能失溫 留現金待低點(2012-12-07 16:30:54 理財周刊 | 吳銘哲)

文．吳銘哲(2011.12.15)

原本備受期待的選舉行情，隨著近期台股成交量能不斷屢創新低下，投資朋友大都已不敢期待。特別是進入12月後，盤勢上漲時，多半圍繞在太陽能、面板等跌深的財報利空股，盤勢下跌時，卻由高價股、財報績優股領跌，導致許多投資朋友深陷低本益比、高殖利率的股價陷阱。民國100年即將結束，量能低迷代表眾主力暫時不能或不願意拉抬，該如何應對？

2011年贏家堡壘：多方堡壘－6700點大反攻，空方堡壘－7250點選前決戰處。

加權指數的規劃思考：從3955~9220點的上漲波段，計算拉回修正比率的可能位置，修正幅度0.382位於7208點、修正波段0.5位於6588點，在12月1日歐美央行救市的一日利多，台股反彈不過7208點，表示長線的多方修正仍在持續。相對地，從下跌波的角度計算，9220-8070=1150點視為A波修正，從6月10日開始下跌的修正波段可先假設為C波，按黃金切割率推估C波修正滿足區的指數，依C=2A=6789點，C=2.382A=6360點，本波低點6744點顯示短線賣力竭盡，但反彈無量表示修正持續，仍有可能下探。7200點是本波下跌以來最重要的支撐區，9月以來力守3個月之久。

前期贏家幫大家規劃：當這重要的支撐區被跌破後，本波低點將下移到6600~6800點，近期成交量能萎縮，屢屢利多不漲，下跌慣性持續，應減碼撤退保護資金為先。6588點在此量縮背景下，應是選前最重要有力的支撐，亦是明(2012)年上半年多空的分水嶺。

短期贏家行為：利多頻頻失效，量能失溫，提高現金為低點準備。

股海領航規劃

贏家祕笈規劃：上期贏家說：「隨著歐美股市走穩，台股站得回7100點，就表示原先的下跌弱勢及慣性已改變。」但7100點卻站不穩3天，甚至還跌破7000點大關，成交量能急凍成常態，就告訴我們該調整規劃了。

一般法人或投資朋友常會以本益比來評斷投資一檔股票的價值區，所以看到前3季財報，都會認為股票被錯殺，有反彈的空間。本期舉宏碁(2353)與宏達電(2498)為例，宏碁是2009年以來的大成長股，但到了今年初，受制於平板大成長，股價大修正，財報公布時，股價已從100元修正4成，很多投資人認為跌到50元很便宜，就進場布局，但沒料到6月的蘭奇事件，凸顯了整體營運問題，股價再腰斬一次；同樣地，宏達電目前仍大獲利，用本益比看極便宜，但股價急速下挫仍未見撐，股價會反映未來營運，對投資朋友而言，股價缺動能反彈不易，應避免落入本益比低，再跌也有限的邏輯。

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