《大行》摩通升康方生物(09926.HK)目標價至68元 上調AK112銷售預測阿思達克財經新聞 (2024-09-11 09:30:08)

摩根大通發表研報指，康方生物(09926.HK)自研「依沃西單抗注射液」(AK112)單藥在治療PD -L1表達陽性非小細胞肺癌(NSCLC)患者的三期臨床試驗中表現較帕博利珠1L優勝，風險比為0.51，目前對該產品全球三期試驗中取得成功，以及在中國獲取更多市場份額變得更有信心。

同時，康方另一核心產品PD-1/CTLA-4雙特異性抗體「卡度尼利單抗」(AK104)亦已在中國獲批，摩通相信亦擁有龐大商業化潛力，估計在中國市場最高峰銷售額可能達到50億元人民幣以上。憧憬該公司研發管線正在開發更多的雙特異抗體和ADC藥物，均可與AK112或AK104結合使用，即使公司股價年內累升逾20%，同期恆生香港上市生物科技指數(HKHSBIO index)累跌約25%，該行仍認為市場低估了公司發展潛力。

考慮到AK112銷售預測上調，該行相應將康方生物銷售額預測調升逾40%，繼續預期該公司可於2026年達至收支平衡，目標價由原先59元上調15%至68元，重申康方生物為中國生物科技領域中的首選，評級「增持」。(gc/da)~

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