川普2.0加重關稅蓄勢待發！美中貿易緊張、中國經濟堪憂 (2024-11-21 10:52:18)

新任美國總統川普於競選期間，多次承諾將實施大規模的「美國優先」貿易措施，包括對中國進口商品課徵高額關稅，這一政策引發北京當局不安，也令中國經濟成長風險節節攀升。相比川普首任期內對中國商品徵收7.5%至25%的關稅，這次提高至40%的預期稅率將帶來更大風暴，特別是當前中國面臨長期房地產低迷、債務風險與疲弱內需的背景下。

根據《路透》對50多位經濟學家調查報告，美國可能於明年初對中國進口商品實施高關稅，預期平均稅率為38%，範圍落在15%至60%之間，這將使這個全球第二大經濟體的GDP增長削減多達1個百分點。這項調查是自11月5日川普在美國總統大選當選以來，首次針對中國經濟進行的預測。

同時，多數受訪者認為，美國全面實施60%的關稅可能性不高，因為這將推升美國國內的通膨壓力。ANZ首席經濟學家Raymond Yeung就指出，川普政府可能重新實施第一任期內的貿易策略，將平均關稅提升至32%至37%之間。

為了挽救經濟頹勢，中國自9月底以來，推出多項財政與貨幣刺激措施；但調查顯示，這些措施對經濟的影響有限。接受調查的23位經濟學家中，有19位認為中國需要更多刺激措施，以應對明年可能加劇的出口下滑風險。

分析人士指出，出口目前仍是中國經濟的重要增長支柱，但新一輪美國關稅，很可能是壓倒其經濟的最後一根稻草；與此同時，中國房地產價格下跌和失業率攀升，均使當地消費需求持續疲弱。

調查預測，美國新關稅政策可能將中國2025年的經濟增長率削減至4.5%，較今年的4.8%增速略為放緩，2026年進一步降至4.2%。此外，消費者物價通膨率預測也略為下調，2025年通膨率預期降至1.1%，2026年則來到1.4%。

在貨幣政策方面，中國人民銀行被預期將於明年初下調七天逆回購利率20個基點至1.3%，下半年可能再進一步下調10個基點。分析人士認為，中國政府尚有時間觀察美國政策對經濟的實際影響，並適時採取應對措施，包括進一步減稅、增加公共支出以及促進消費的政策。