境外基金元月績效表秒懂！黃金基金狂噴14.2% 拉美基金復仇反彈10% (2025-02-05 06:18:00)

境外基金2025年1月績效出爐，金管會證期局核備的963檔境外基金(股、債均含)平均上漲2.35％，其中，686檔股票型基金平均上漲3.01％，260檔債券型基金平均上漲0.76％。

進一步來看，在主要產業型基金當中，黃金及貴金屬基金因川普政策存在不確定性、美國通膨數據支持持續降息，帶動金價創歷史新高，相關基金表現最猛，單月平均大漲14.21％，一吐連跌兩個月、去年12月重挫8.2％的怨氣；此外，金融股為主的金融基金，元月平均上漲7.58%，主要是美國六大金融業者以及部分地區銀行公布了優異財報，帶動股價表現。

至於中國公司釋出強大且開發較低的AI模型DeepSeek，震驚市場，加上川普仍持續揚言課徵關稅，波及科技股，導致科技基金1月漲勢收斂至3.41%。

富蘭克林證券投顧表示，根據Factset(1/31)數據，2025年史坦普500指數企業獲利預計將成長14.3%，高於2024年的9.4%，其中，科技股預計將成長22.3%，表現最強勁，而儘管近期DeepSeek發布開發成本較便宜的AI模型對科技股帶來巨震，但創新的AI應用開發流程將嘉惠積極布局AI的公司，特別是AI應用軟體領域，長遠來看也有助加速AI普及，再加上監管鬆綁、併購等題材加持，科技股後市仍值得期待。

至於區域股票型基金，以拉丁美洲股票型基金最強，單月平均大漲10％，一吐連續3個月下跌的苦悶；東歐股票型基金、歐洲股票型基金，也都有6％以上的漲幅；美股基金則有逾3％漲幅。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞‧修茲表示，史坦普500指數繼2023年實現26.3%總報酬後，2024年再實現25%總報酬，連二年上漲超過20%，投資人可能認為未來美股將迎來較差的一年，以符合較低的長期歷史平均，但歷史經驗顯示，在連續兩年實現20%以上總報酬後，第三年史坦普500指數依然表現可期，平均總報酬達12.3%，正報酬機率達75%。

值得留意的是，史坦普500指數自2022年10月低點以來的含息報酬高達70.1%，期間並未出現10%或更大的回檔，儘管市場可能認為均值回歸和大幅下跌終將出現，但歷史再次顯示情況可能不一定如此，自1950年以來，史坦普500指數經歷了9個持續時間比當前更長且沒有出現10%回檔的時期，其中有4個持續時間甚至是當前時期的兩倍以上。

至於主要債券及平衡型基金部分，環球美元平衡混合型基金、新興市場當地貨幣債券基金表現領先，分別上漲2.17％、2.14％，美國平衡型基金上漲1.76%緊追在後。

富蘭克林證券投顧建議，以美國平衡型及複合債券型基金為核心，網羅收益、聯準會降息行情並防禦股市波動，美國非投資等級債將是川普2.0優先受惠標的，股市則看好美股健康的類股輪動有利多頭走得長遠，首選創新科技/科技、美國小型股/公用事業/基礎建設產業。