瑞銀發表報告，將2026至28年各年銅價預測分別上調8%、19%及11%，至每噸11,464美元、13,095美元及12,809美元，以反映行業基本面收緊，主要因印尼Grasberg礦場下調產量指引，以及剛果(金)Kamoa Kakula和智利El Teniente發生事故，加上今年秘魯發生抗議，可能加劇礦場供應的短期風險。
該行假設如Grasberg礦場生產恢復正常、巴拿馬 Cobre銅礦重新運作及智利Collahuasi礦場增產，則礦場供應有望在2027及28年加速增長；但2027年預期增長3%的幅度，仍低於全球銅需求增長預測。該行又料2026年精煉銅需求將增長3%，而相應供應僅增長不足1%，將推動市場轉入短缺狀態，並導致庫存下降，從而支持銅價持續上行。
因此，該行對紫金(02899.HK)、洛鉬(03993.HK)及江西銅業(00358.HK)今年盈測上調4%，明年盈測則上調介乎11%至13%。紫金礦業H股及A股(601899.SH)目標價調升逾三成至47.4港元及43.2元人民幣；洛鉬H股及A股(603993.SH)目標價分別至20.5港元及19.2元人民幣；江銅目標價則大幅上調75%，由28.5港元升至50港元。該行予紫金、洛鉬及江銅H股評級均為「買入」。(ss/da)~
阿思達克財經新聞
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