《大行》野村升MSCI中國指數目標至93點 市場未意識到中美關稅進展阿思達克財經新聞 (2025-11-03 16:46:35)

野村認為，過去一週中美元首會面帶來的進展具積極意義，超出預期的舉措包括芬太尼關稅下調10%、雙邊關稅休戰一年(相對市場預期延長90天)，以及雙向暫停徵收航運費用。英偉達的先進Blackwell晶片未有被列入討論議題，不過該行認為市場本身對有關議題的預期亦不高；中國採購農產品與暫停稀土出口管制則大致符合預期。

該行指，雖然目前兩國可能只是暫時性休戰，但這些進展足以支持短期內港股及內地股市風險溢價持續收窄，而投資者可能未充分了解到當前局勢較數週前已有所改善。

該行將2026年底MSCI中國指數目標由90點微升至93點，但中國企業的盈利預測持續下調，限制H股及A股的上行空間。該行認為需要見到盈利顯著回升，股市才會跟隨顯著上升。基於各行業競爭仍然激烈，以及宏觀環境挑戰，該行的盈利預測仍低於市場共識。(ss/u)~

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