債券ETF開紅盤！抱債過年開心收紅包 經理人這樣看後市 (2025-02-04 00:02:00)

台股昨天重挫830點，反觀債券ETF卻是一片紅通通，包括新光BBB投等債20+(00970B)、群益ESG投等債20+(00937B)、統一ESG投等債15+(00966B)、大華投等美債15Y+(00959B) 、元大美債20年（00679B）、國泰20年美債(00687B)、復華20年美債(00768B)、台新美A公司債20+(00942B)漲幅至少1%起跳，讓抱債過年投資人，笑納加碼紅包。

新光BBB投等債20+ETF(00970B)經理人王韻茹表示，美國聯準會最新利率決策維持利率不變，顯示美國經濟基本面仍穩定成長，聯準會不急於作出任何動作，尤其最新1/31公布的美國核心PCE物價增速滑落到2.79%(前期2.82%)，顯示物價延續回落態勢，通膨仍維持趨緩看法，帶動美國20年公債殖利率從台股封關前1/14最高5.06%，回落到1/31最低4.81%，美國10年公債殖利率也從1/14最高4.79%，跌到最低1/30的4.52%。

王韻茹說，隨公債殖利率回跌，較長天期的高票息投資等級債，除享有穩定息收外，就總報酬與波動度來看，也深具投資吸引力，儘管這波美國降息步伐相對緩慢，但在川普祭出關稅貿易戰之下，長天期投等債提供固定收益本質，在風險控管及抵禦市場黑天鵝特性上，反而更具投資優勢。

海外債券ETF的穩健領息特色，持續受國內投資人青睞，截至1/17止，目前在台掛牌的海外債券ETF總規模高達3兆54億元、受益人197.29萬人，投信法人預估，2025年國人持有債券ETF規模、人數均有望創歷史新高，主要原因來自川普啟動中加墨關稅戰、加拿大採加稅回擊，中墨兩國揚言報復，將對2月金融市場造成衝擊，股市波動難免，債市也相對承壓。

新光投信建議今年債券投資組合，可以增加「長天期投資等級債」持盈保泰，以抵禦市場黑天鵝干擾，中長期投資這類長天期、擁高票息，聚焦在美國發行、平均信評為BBB等級的投資等級債券，將相較其他固定收益商品，隨未來美國利率若走低，債券價格上揚出現資本利得，也能為這類債券帶來額外收益，擁有較佳的風險報酬表現。