富瑞發表研究報告指，高鑫零售(06808.HK)的同店銷售由年初至今均呈現正增長，近兩個月趨勢令人鼓舞，新任行政總裁將進一步實施其策略，但該行認為現時斷定同店銷售正成長趨勢是否可持續還言之向早。該行指4月的淨利潤表現超出公司的內部預算，管理層解釋，公司正重新審視自己作為同業中最低價格營運商的地位；以及隨線上同業對促銷策略更為理性，行業競爭已出現緩解。
該行引述，高鑫零售管理層對2025財年的淨利潤及同店銷售增長維持正面。並表示將重新專注於零售業務，特別是線下零售方面。另外，高鑫零售於近兩年缺乏中低價位產品，其自有品位亦沒有設定合適的價格範圍。因此公司正重新審視旗下所有產品的價格範圍，亦將提供跨境產品。
至於高鑫零售新任執行長強調，公司將會把重點轉向了解消費者需求，並以有競爭力的價格向顧客提供優質產品的重要性。該行認為，上述策略將可推動同店銷售及絕對毛利率出現增長，且推高線下流量會是關鍵，並可透過提供每日低價來實現。
富瑞亦表示，鑑於高鑫零售2024財年疲弱的業績表現推遲了復甦步伐。因而將其2025及2026財年的淨利潤預測，分別下調31%及13%。另外，該行留意到高鑫零售股份的交易價格比賬面價值低21%，因為市場擔心若公司業務無法恢復，將持續出現減損及損失。綜合上述因素，該行將高鑫零售目標價由1.7元上調至1.78元，維持「持有」評級。(js/k)
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