景順首席環球市場策略師Kristina Hooper表示，市場目前反映的是一個相對樂觀的宏觀情境。隨著市場因應利率前景的變化，包括在此過程中出現的任何利好或利淡數據作出反應，預計短期之內市場會出現波動。就現階段而言，相比確切的降息次數，減息的時機更加重要，尤其是在市場情緒仍然十分波動的情況下。此外，目前亦存一個重大風險，即部分市場過於樂觀，潛在問題尚未完全反映出來。鑑於未來各個經濟體的增長及通脹步伐可能不一，相信經濟分化將成為2024年餘下時間裡的核心主題。
在基本情境中，需求方面的彈性已推遲主要西方經濟體的抗通脹進程，尤其是美國。今年下半年，預計大多數經濟體的通脹仍將持續下降，而除美國以外的已發展市場經濟體的通脹回落速度將更快，但預期下行路徑僅會引起小幅減息。
隨著西方已發展經濟體的供需因素漸趨一致，在主要央行小幅減息的推動下，通脹預計將繼續回落至央行目標水平，並逐步回到趨勢增長水平。抗通脹進程的速度可能遠低於早前預期，導致全球經濟因限制性貨幣政策而處於疲軟狀態，進而形成低於趨勢但仍具彈性的增長。
截至目前，美國經濟受貨幣政策收緊的影響較小。然而，美國宏觀數據接連意外上行後，相關增長似乎正顯示放緩跡象。受限制性貨幣政策的影響，年內餘下時間裡美國的經濟增長率或略低於趨勢水平。與此同時，年底以前通脹有可能繼續顛簸地下行，通脹穩定在目標水平以上的情況應會限制貨幣政策放寬的程度及步伐。基本情境預期聯儲局將於年內減息兩次，並可能從第三季度開始。(sl/k)~
阿思達克財經新聞
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