招商證券國際指，安踏(02020.HK)旗下Fila品牌削減全年收入指引，由雙位數降至高單位數，在該品牌於第二季錄得欠理想的中單位數增長，以及公司上月初公布第二季經營數據下已為外界預期。除此之外，安踏中期業績大致符合預期，Descente及Kolon品牌強勁早已預期，附屬Amer Sports(AS.US)第三季指引上調最多10%反映中國戶外體育需求強勁。
該行認為，縱使宏觀不確定性將壓抑消費情緒，但安踏多品牌組合允許他們達致與同業不同的增長，該結構性優點使該股值得「買入」評級。該行亦把目標價由99.8元上調至101.5元，為12個月預測市盈率18.5倍，為2019年以來平均值低1個標準差。
招商證券國際亦因應指引下調對Fila下半年收入增長預測5個百分點至9%，扣除其他品牌影響後維持全年純利預測不變，該行同時下調對Fila明年及2026年收入預測10%至13%，反映增長展望減慢。(fc/w)~
阿思達克財經新聞
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