百度-SW(09888.HK)將於本周四(21日)收市後公布今年第三季業績，受內地宏觀經濟挑戰(廣告業務受內房、交通及招商加盟等垂類廣告投放意願較弱)環境所影響，本網綜合9間券商預測，百度2024年第三季非公認會計準則淨利潤料介乎57.09億至68.73億元人民幣，較2023年第三季72.67億元人民幣，按年減少5.4%至21.4%。中位數62億元人民幣，按年減少14.7%。
綜合4間券商預測，百度今年第三季淨利潤料介乎46.85億至54.97億元人民幣，對比去年同季的66.51億元人民幣，按年減少17.7%至減少29.9%，中位數49.95億元人民幣，按年下跌25.2%。花旗料市場將關注公司管理層給予業務展望特別是廣告情緒的影響，以及刺激政策對第四季廣告需求有否帶來反彈。市場亦將關注生成人工智能測試及轉型對廣告收益影響，人工智能相關收入對季度廣告及雲收入的貢獻，開發者及企業對語言大模型使用，以及當中的變現情況。此外，該行料市場關注自動駕駛的士業務進展及競爭，以及股東回報情況。
【廣告收益料受AI轉型及宏觀經濟影響】
花旗預測百度第三季度收入按年跌3%至336億元人民幣，非公認會計準則純利按年跌11%至65億元人民幣，純利按年跌25%至50億元人民幣。其中百度核心收入料按年跌1%至263億元人民幣，經調整經營溢利率24.3%，經調整經營溢利64億元人民幣。當中廣告收入料按年跌4%至189億元人民幣，由非廣告收入按年升7%至74億元人民幣抵銷，受惠於人工智能雲收入按年升13%，同時非雲收入按年倒退2%。
摩根士丹利預測百度季度收入按年跌3%至335億元人民幣，非公認會計準則純利按年跌17%至61億元人民幣，純利料按年跌30%至47億元人民幣。該行料百度核心廣告收入按年跌4.2%，差於第二季的按年跌2%，受疲弱宏觀狀況導致主要行業垂直廣告需求淡靜，包括物業、汽車及健康護理等。人工智能轉型持續影響公司變現化，因公司短期提升用戶參與多於廣告變現化。人工智能雲收入料按年升14%，與第二季相若，遜於管理層對下半年相關收入增長加快的指引。該行料個人雲貢獻因定價改變而減少，企業人工智能料繼續提升，受惠處理器交叉銷售、行業特定模型訓練、中小企採用應用程式介面應用等。該行料雲業務仍然盈利，基於產品組合改善。整體料百核心收入按年跌不足1%至264億元人民幣，非公認會計準則經營溢利按年跌4%至64億元人民幣，核心經營溢利率按年跌0.8個百分點至24.3%，非公認會計準則核心純利按年跌15%至59億元人民幣。
建銀國際預測百度季度收入按年跌3%至333億元人民幣，非公認會計準則純利按年跌12%至64億元人民幣，該行料疲弱宏觀情況及搜尋器人工智能轉型制約變現化，料百度核心收入按年跌1.2%至262億元人民幣，受廣告收入按年跌4.6%影響，人工智能雲收入增長料由第二季的按年升14%放緩至第三季的按年升11%。基於經營去槓桿，該行料百度核心非公認會計準則經營溢利率按年跌57點子至24.5%，導致百度核心非公認會計準則經營溢利按年跌3.5%至64億元人民幣。
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本網綜合9間券商預測，百度2024年第三季非公認會計準則淨利潤料介乎57.09億至68.73億元人民幣，較2023年第三季72.67億元人民幣，按年減少5.4%至21.4%。中位數62億元人民幣，按年減少14.7%。
券商│今年第三季非公認會計準則淨利潤(人民幣)│按年變幅
里昂│68.73億元│-5.4%
花旗│64.81億元│-10.8%
建銀國際│64.24億元│-11.6%
海通國際│62.09億元│-14.6%
招銀國際│62億元│-14.7%
瑞銀│61.99億元│-14.7%
大和│60.91億元│-16.2%
摩根士丹利│60.61億元│-16.6%
高盛│57.09億元│-21.4%
按百度2023年第三季非公認會計準則純利72.67億元人民幣計算
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綜合4間券商預測，百度今年第三季淨利潤料介乎46.85億至54.97億元人民幣，對比去年同季的66.51億元人民幣，按年減少17.7%至減少29.9%，中位數49.95億元人民幣，按年下跌25.2%。
券商│今年第三季淨利潤(人民幣)│按年變幅
里昂│54.97億元│-17.7%
花旗│49.98億元│-25.2%
瑞銀│49.91億元│-25.3%
摩根士丹利│46.85億元│-29.9%
按百度2023年第三季淨利潤66.81億元人民幣計算
(fc/w)~
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