ＡＭ及零組件廠 收割買氣(2022-09-30 10:55:45 先探投資週刊│方亞申)

美國經濟面臨衰退，企業本季財報普遍不佳，不過七月中旬以後，美企股價表現相對較穩，而汽車業以ＩＤＭ大廠德州儀器及恩智浦看法較佳；德儀第二季淨收入年增十九％、為二二．九億美元，經調整後每股獲利為二．四五美元，優於市場預期的二．一二美元；此外，營收成長十四％、為五二．一億美元，也同樣擊敗市場預測。

德儀認為出貨將改善，目前預測本季營收將介於四九至五三億美元之間，高出分析師預估的四九．七億美元。

另一家荷蘭晶片大廠恩智浦半導體財報，營收年增二八％（季增六％）至三三億美元，優於五月中旬發布的財測中間值三二．七五億美元，毛利率五七．八％，優於第一季的五七．六％，每股盈餘年增七八．二％（季增二％）至二．五三美元。展望本季，恩智浦預估營收將介於三三．五至三五億美元之間，以中間值來計算相當於年增二○％（季增三％），毛利率預估進一步提升至五七．三至五八．三％。

中國汽車股漲勢再起

意法半導體上季淨營收比去年同期大增二八％至三八．四億美元，優於市場平均預估值，並將今年度的營收展望調高至介於一五九至一六二億美元；上季毛利率為四七．四％，高於市場平均預估值四六％。上述三家大廠季報及展望都較市場預估好，所以這次汽車ＩＤＭ廠股價彈幅都相當大，幾乎收復今年跌幅三分之一至二分之一。車電相關公司交出好財報且都看好後市，對於台灣汽車供應鏈應是好事。

其實今年台灣汽車零組件的轉折點在第二季，爆發力最大是汽車售後服務的非原產零組件ＡＭ族群。最明顯就是耿鼎、堤維西，堤維西單季ＥＰＳ突然跳升至○．八元，超過東陽，耿鼎則是大成長至○．三五元。第二季中國最大金融中心上海及周邊地區因為疫情封城，上海四月汽車銷售量竟然是零！但就是太差了，五月初起中央政策補助購買汽車以救經濟，類似金融海嘯及歐債危機後一樣，由於汽車商品價位高，所以中央提出六百億人民幣補助購買三○萬人民幣下車種、每輛五千至一萬人民幣；此外，原訂二二年到期的新能源汽車補貼延長至二三年，對象包含外資車企（如特斯拉）。加上地方政府另有補助，所以很容易就出現立竿見影效用。

中國汽車工業協會（中汽協）公布，六月大陸汽車銷量二五○．二萬輛，月增三四．四％，年增二三．八％。今年上半年銷量預計一二○○．二萬輛，雖年減七．一％；但中汽協表示，經歷四月長三角地區封控的陣痛期後，五月汽車產銷明顯恢復增長。其中，五月新能源汽車產銷分別為四六．六萬輛和四四．七萬輛，年增一一三％和一○五％。新能源車銷售量已占中國總銷售五分之一至四分之一，預計今年將以五百萬輛為銷售目標。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊2207期精彩當期內文轉載》
◎封面故事：儲能站在趨勢風口上
◎特別企劃：工業電腦、網通股財報亮晶晶
◎焦點議題：別跳船！貨櫃運費維持高檔
◎中港直擊：比亞迪「築夢」挑戰特斯拉
◎國際趨勢：市場臆測聯準會什麼時候降息
◎產業脈動：特斯拉股價再次挑戰千元大關
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