黃金急漲急跌 未來怎麼看? (2020-08-20 理財周刊 文.理周教育學苑.方鈞)



Q:疫情爆發,美中局勢緊張,金價已經連漲好幾個月,呈現黃金牛市,8/11美國生產者價格指數報告結果出爐,國際金價中止漲勢,另一個明顯的市場波動是美債收益率自3月低位反彈,金價急劇回調,未來是否應該繼續持有黃金?

A:美聯儲無限量化寬鬆與一個月一萬億美元債務的財政政策,市場難以預測不確定性變大,國際市場黃金交易以美元計價,因此美元匯率與金價直接相關,如果美元貶值,黃金對其他貨幣來說就相對顯得便宜,如此就有更多資金流入國際市場推高金價,導致黃金價格飆升。

金價如此迅速、瘋狂飆升的背後也有政治因素,中美局勢緊張,相互關閉領事館,制裁令不斷祭出,新冷戰氣氛濃厚,且有武裝衝突憂慮,強化黃金避險功能,金價飆升助長投機心理,這些趨勢下推動金價暴漲。

近期黃金創新高每盎司2069美元,不過8/11金價續跌創七年多以來最大跌幅,跌破1880美元大關。金價下跌有幾大原因,美國七月就業報告PPI數據優於預期,增加176個工作崗位,失業率下降,數據好轉顯示經濟回升,且美國公債收益率上揚,以及俄羅斯總統普丁宣布研發出全球首款COVID-19疫苗,成為黃金大利空主因,引發金價重挫。

未來預測金價依舊亮眼,首先新冠肺炎衝擊下,各國祭出QE,美國實質殖利率降到負值,債券殖利率和存款利率逼近零,投資人轉向具有避險屬性的黃金。此外,美元疲弱,美元計價的原物料、貴金屬更具吸引力,以及市場不確定因素多,11月美國總統大選、美中緊張關係以及經濟尚處疲弱,新冠疫苗是否真能有效果,種種不確定因素下,長期來看黃金前景仍看漲。

就技術線型來看,急漲急跌容易形成巨幅盤整區間,未來有幾個關鍵壓力需要注意,整體來看,黃金避險需求仍然存在,長線仍看多。想知道更多外匯資訊,可加入理周教育學苑LINE@官方帳號 @moneyedu

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