破解指標過熱就賣過冷就買的迷思(2012-09-06 16:51:54 理財周刊 | 呂佳霖)

在市場上我們常聽到，當ＫＤ指標到了八十超買區為過熱要賣股票，當ＫＤ指標到了二十超賣區為過冷要買股票，其實這並不完全正確。

當股價出現ＫＤ指標到了八十的時候，通常會有兩種走法，一種是續漲走「軋空」噴出走勢，另一種是止漲作拉回。因此當指標出現由下往上穿越八十的時候，我們的動作是要視股價還要不要漲而定，要漲依然可以續抱，不漲才是要賣股票之時。

同樣的道理，當股價出現ＫＤ指標到了二十的時候，通常也會有兩種走法，一種是續跌走「殺多」噴出走勢，另一種是止跌作反彈。

從Ｋ棒中研判多空力道

因此，當指標出現由上往下跌破二十的時候，我們的動作是要視股價還要不要跌而定，要跌依然不可買進，不跌才是試單買股票之時。

我們知道ＫＤ指標是由九天的ＲＳＶ所導引而來，九天的ＲＳＶ就是九天的威廉指標，因此我們先來探討威廉指標的來由與意涵。首先，我們先用簡單的Ｋ棒描述，相信你看完馬上就可以瞭解，一根Ｋ棒的組成元素為「開、高、低、收」，今天收盤若收在高和低的中間，我們發現此時多空力道均衡無法研判多空誰強誰弱，這個地方就是不偏多不偏空的中庸之道，因此我們稱之為多空均衡點或者多空線。

我們把一根Ｋ棒的高低點作簡單的三等分，可以很清楚的知道，若收盤在三分之二以上就是多方偏強勢，若收盤在三分之一以下就是空方偏強勢，因此一根Ｋ棒的多空力道強弱就這樣給研判出來了(圖一)。

掉下來的刀子千萬別接

當一根Ｋ棒是在周線圖出現時，那這根Ｋ棒的高低點就是取這五天的最高和最低點為基準；同理，若這一根Ｋ棒是在月線圖出現時，這根Ｋ棒的高低點就是取二十天的最高和最低點為基準。

然而，收盤在ｎ天內的最高點和最低點的哪個位置，就是威廉指標的定義了。也就是說，當威廉指標在三分之二以上就是偏多方強勢，當威廉指標在三分之一以下就是偏空方強勢。在指標上我們把以上觀念給衍生，就是左邊所畫的四大位階(圖二)。

位階跟職稱的意思很像，比喻為當你在總經理的職位時，你做得愈久，領的薪水愈多，這就好比指標在八十～一百的軋空位階一樣，當股價在這軋空位階，抱多單愈久就賺愈多的意思。

同理，指標在零～二十的殺多位階時，此標的物若抱愈久其股價就會跌愈慘，因此一旦手上有這種標的物時，務必要嚴守紀律停損出場，若手上沒有這種標的物時，千萬不可以接掉下來的刀子喔！

威廉指標研判多空實例

解說：宏達電(2498)於2011/6/17那一周出現周威廉指標由上往下跌破20的訊號，之後就往下續跌，長達快7個月周威廉指標都在殺多位階，股價從998元下跌到403元，若沒賣出則減少約6成的資金，實在嚇人啊！

解說：我們看宏碁(2353)威廉指標在低檔，就以為可以買進的話，從2011/1/21其收盤為81.1元跌到27.3元，若沒賣出，資金也減少6成7了。這又印證指標持續在殺多位階，不能去逢低買進接刀子唷！

解說：我們再看加權指數於2008/6/13那一周，威廉指標由上往下跌破20之後，當時位置在8105點，最後低點在3955點，指數大跌4千多點，這又再次提醒，指標殺多位階，股票是抱愈久賠愈慘啊！

解說：若我們再把當時的加權月線圖打出來看，於2008/6/30出現月威廉指標由上往下跌破20之後續跌，也多跌了3500多點，因此當周線與月線兩個級數都落入20以下的殺多位階，讀者千萬不可以大意失荊州啊！

解說：當空頭結束之後，未來有一天如上圖可成(2474)和上銀(2049)都出現周威廉指標由下往上穿越80續漲之後，指標維持在軋空位階，這就是股價抱愈久賺愈多的軋空噴出行情，若指標過熱就賣掉，你就會仰天長嘆啊！

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