股價跌破現金增資價，要快跑(2016-08-31 18:06:09 投資家日報│孫慶龍)

當一家公司的股票價格，在現金增資認購前，非但未出現拉抬的走勢，甚至還逆勢走跌至跌破認購價時，其所代表的意涵，通常不能單純只以現金增資案破局來看，而是可直接視為公司營運，將遭遇大麻煩的前兆。

以美律(2439)為例，2014年11/12董事會決議發行每股100元的現金增資，但由於後來美律的股價始終疲弱，甚至還一度跌到96.3元，因此董事會在2015年2/25決議撤銷現金增資，而這個撤銷的動作，也預告了4個月後，股價大跌到55.9元的走勢發展。



相同的狀況，也發生在旺宏(2337)，董事會在2014年8/28股價在7.76元時，決議發行現金增資，不過由於後來的股價表現疲弱不振，一路走跌到最低的6.1元，因此董事會也在2015年3/16決定撤銷現金增資。



不同於美律決議撤銷現金增資之後，股價等了一個月後才開始跌，旺宏(2337)決定撤銷現金增資之後，股價還經歷了一段主力拉高出貨的階段，帶量走揚到7.88元之後，才開啟了股價一路暴跌到4.86元的空頭走勢。

看到上述美律(2439)與旺宏(2337)的例子之後，再回頭檢視上緯(4733)股價的表現，當2015年7/24股價跌破220元的現金增資認購價之後，便可合理預估這家公司未來的營運，正遭逢了許多不確定的因素，而股價的走跌，也將只是合理的趨勢發展。

本文From《投資家日報》2015年7/23與7/27


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