利用移動平均線賣股票(2012-09-20 19:00:20 理財周刊 | 吳銘哲)

前2期我們已經介紹過如何利用移動平均線進行買進股票的方法，本期延續均線的主題，介紹如何利用移動平均線賣出股票的方法。

股價跌破下降均線時賣出

一檔漲多的股票，當跌破下降的移動平均線時，表示這段時間以來，買進股票的人是輸家，隨著股票愈來愈跌，會造成買進者的恐懼，更加造成股價的下跌，所以當股價跌破下降均線時，宜先賣出股票待價格止穩後再重新買進。

說明範例：由圖1科風(3043)日K線圖的位置A，當科風從5月的31元一路上漲至9月最高點102元為止，共經過了4個月的時間。當其由高點回落時，我們即應很謹慎地觀察是否趨勢已改變，是否賣出股票以20日均線作為參考的基準(依筆者經驗，以20日均線規劃一季時間的交易，頗適合一般上班族)。當股價由相對高點回落後，均線亦由上揚轉為下降，在位置A處更出現長黑實體K線跌破下降的均線，應執行賣出股票。從圖1的位置A下跌到位置B時，價格都尚未轉強，但價格差距已將近40元之多了。這也驗證會賣股票真的很重要的道理。

盲點破除：利用跌破均線進行賣出股票的投資人，往往只記得股價漲穿越均線時賣出，但忽略了「下降」兩個字，或者賣出後發現股價並沒有如預期的快速下跌，反而看到股票反向上漲，而認為可能賣錯。從圖2彰銀(2801)的日K線圖來看，位置C第一次跌破20日均線時，因為均線是向上揚的，所以由前一次介紹的規則，位置C反而是可能適合買進的時機。到了位置D時，股價由位置C的18元又漲到最高22元，再拉回下跌破位置D仍在上揚的均線，若在這個位置停利賣出，常常會看到股價並未下跌而再度向上反彈，覺得自己可能賣錯。筆者在這與各位分享，當一檔股票我們已抱了超過3個月後，若漲幅已超過計畫中的幅度時，不需擔心賣後是否有更高價格的問題。以圖2來看，位置D賣出後，雖然還有位置E的高點，但也不過才差距不到1元，果然沒多久，第3次跌破均線，此時均線已隱約將下降了。

上漲快速 利用乖離過大時賣出

依照均線的原理，均線代表一段時間市場投資人的交易成本，股市漲多就會有人賣出，跌深就會有人搶買，所以當股票在快速上漲後，價格離均線過遠，稱為乖離過大，股價將有向均線靠攏的趨勢。可利用不創高時逆勢賣出股票，等待回測上揚均線不破時重新買進，賺取修正乖離過大的價差。這方法適合喜愛短線頻繁買賣者。

說明範例：由圖3潤泰全(2915)的日K線圖，股價從2010年5月67元上漲以來，一個月左右股價即快速上漲到90元左右，漲幅接近45％。如位置G均線價格約79元與股價88元有高達9元的差距，計算乖離率(88-79)/79=11％，拉回到均線的價差目標有5~8元以上，所以當成交量創短期新高後，股價不再創高的交易日，可嘗試減碼賣出股票賺取此段反彈的價差。

這個方法是利用漲多成交量大增後，短線賣出超漲的股票，賺取拉回修正至均線的價差，特別適用於媒體炒作的股價飆升股，如這兩年的中概收成股、汽車股或雲端概念這種在媒體上不斷炒作主題的主要代表股票。這個方法，要運用得好，可以注意的是成交量突然爆增，以股市中的名言：量價不會同時到頂，所以當成交量爆增後，等待價格不創新高時賣出，是一個不錯的應用方式。由圖3的位置H成交量爆增，但到位置I時價格不創高再賣出。賣出減碼後，待修正乖離回到均線附近後，再以前2期介紹的買進原則重新買進。

盲點破除：上揚的均線，表示股價的趨勢主要是向上發展。利用乖離過大賣出股票的法則，是均線買賣交易規則中唯一的逆勢賣出原則。在傳統的技術分析中，一般較推崇順勢的交易法則(趨勢向上，做多股票)，但依一般投資人在買進快速上漲股票的時候，往往無法承受賺錢的壓力而需要適時減碼減壓，故利用此法是很好的減壓法。但趨勢明顯的股票常在賣出後還有更高價，所以要克服這種賣出後買不回來的情況，最好就是在相對起漲區多買幾張，隨著上漲過程慢慢減碼，高出低進賺價差，藉由價差將持股成本降低，反而可以讓持有的部位抱得更久更有利潤。

由均線的意義，愈短周期的均線，上上下下的次數會愈頻繁，依筆者經驗，以20日均線作為規劃交易時間的基準，頗適合一般上班族作為波段操作的參考。投資股票，會買也要會賣，尤其當前台股也位於相對高點位置附近，學習如何用均線決定賣出股票的時機，更是確保今年以來投資績效的重要方法。

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