外匯投資心法 陳有忠大方公開(2012-12-25 16:10:28 理財周刊 | 邱智慧)

陳有忠/《跟著貨幣去旅行》作者
現任台新銀行金融市場處首席外匯策略師，代表台新銀行定期對外發表國際匯率預測，並定期接受電台專訪，談論國際匯市的展望。曾任台新投顧基金投資策略師、大華投信基金經理人、建弘證券債券交易及產業研究分析員。

在資訊發達的現在，金融商品不勝枚舉，選擇多而廣。老一輩的人談到理財，多半會選擇到銀行或郵局做定存，但現在早已不可同日而語，定存的低利率讓利息大大縮水。

國內定存減少，反而是外幣定存的人數愈來愈多，誘人的高利率讓許多人躍躍欲試，但投資一定有風險，投資外幣應該有哪些要點需要掌握呢？節目特別邀請到《跟著貨幣去旅行》作者陳有忠，分享外幣投資的訣竅。

掌握進出點 外幣投資獲利高

主持人問(以下簡稱問)：外幣定存有高利率的優點，它是否有其他風險呢？

陳有忠答(以下簡稱答)：外幣投資最大的風險在於匯兌，因此進出點就顯得相對重要，就像是若在去(二○一一)年，澳幣兌美元為一．一美元時買進澳幣，今年可能就被套牢了。外幣波動大，大家都認為這是一個洪水猛獸的市場，但從投資的角度來看，每年都可以找到好幾次的低點進場，我會推薦投資人著眼於目前很火熱的澳幣投資。因為把錢放在新台幣和澳幣的效果相同，主要是因全球匯價分美元和非美元兩大區塊，不同於全球股市的齊漲齊跌，貨幣是漲跌互見。新台幣和澳幣兌換美元，漲跌方向一致，只要美元下跌，新台幣和澳幣都會上漲，漲勢又以澳幣先發動，而且漲幅也比新台幣劇烈，獲利機會較多。

問：除了澳幣，還有哪些國家的貨幣可以投資？

答：還是建議選擇交易安全的國家，例如Ｇ７貨幣，如美元、歐元、英鎊、日幣、加幣、瑞士法郎和澳幣，雖然很多人認為投資南非幣的利率很高，但因貨幣常隨國家政治不穩而產生波動，明年是南非大選的前一年，政治常有紛亂局勢，暫時不建議投資。

目前美國持續實施貨幣寬鬆，有利澳幣和黃金的漲幅，美國財政懸崖未解，未來可能會步入衰退，因此有投資美元的人，建議要靈活的來回操作，因為美元一直減損，如果放著不運用，可能會產生賺到利息，卻賠了匯差的情形。

問：對於未來貨幣的大方向，你的看法是？

答：我認為美元會跌，商品、原物料的價格會上漲，美元一直走弱，黃金價格已經連續十二年上漲，現在只有投資人敢不敢買的問題。

另外，想要投資澳幣的朋友，建議只要價格回到季線，就可以大膽買進；等到價格相對上漲(超過一倍標準差)，就可以賣出。去年一整年，澳幣兌換新台幣大多在三十到三十一元間波動，觀察發現一百天中有六十八天，有一元上下的振幅，等於一整年有買進九次、賣出九次的機會。一塊錢的獲利空間，折算年報酬率是三．三％，如果能掌握到七次，一年下來可達到獲利二三％。

問：對於投資外幣應該如何做資產配置？

答：我認為投資首重保本，資產絕對不能縮水，我建議採用「三三三操作法」，如果擁有一百萬元的金額可以投資，應該把三十萬元當作日常生活所需的緊急零用金，剩下的七十萬元分配投資。由於貨幣有自然避險的功能，因此可將三十五萬元分配在與美金相關的商品投資，剩下的三十五萬元可選擇非美貨幣，如澳幣、人民幣等。重要的是，不要死守定存的四行倉庫，應該要靈活進出，獲利才能夠倍增。

長線投資 看好澳幣與加幣

問：做好資產的配置後，應該如何操作？

答：目前大部分的外匯商品都是採美元計價，為了避險可以適度調節美元部位，採用雙元貨幣的方式進行操作，但要注意人民幣目前還不屬於雙元貨幣的操作標的。至於歐元也不考慮，因為歐洲的景氣未來難見好轉，貨幣不強盛。英鎊七月以來與歐元走勢脫鉤，逐漸向澳幣靠攏，表現不俗。澳幣和加幣一直到二○一五年都維持看好，其中澳洲國內有能源資產的基本面題材做支撐，因此澳幣的利率又比加幣更好。

問：你個人看好未來人民幣的走勢嗎？

答：人民幣和ＣＰＩ(消費者物價指數)產生緊密連結，長期來說是看漲的，也是可以保本的投資工具。中國未來十年不會有通貨緊縮的疑慮，因此未來十年成長空間仍然很大，但因為ＣＰＩ不會暴漲，導致人民幣波動的空間有限，靠著人民幣獲利的幅度就相對減少，只能說人民幣易升難貶，可以保值，不能賺大錢。

雖然如此，我很看好明年的大陸股市，在新的領導人接位後，政策將穩定而明確，未來會朝著自由經濟的方向前進，因此大陸經濟將會有表現空間。

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