最新輝達：鴻海將在美墨台設廠 助擴大測試生產AI晶片熱門【盤後焦點】台積電領軍 台股強彈302點重回22800點焦點日月光投控ADR18日上漲0.24美元漲幅2.52%折台股159.08元
  1. 期貨是什麼？
  2. 期貨市場說明 ？
  3. 期貨與股票的差異？
  4. 期貨市場的功能 ？
  5. 期貨交易制度
  6. 保證金交易制度
  1. 期貨是什麼？
    由期貨的英文Futures可知，期貨就是"未來的商品"之意。所以買賣期貨，就是買賣未來東西的一個契約。 的概念起源於早期的農產品交易市場，為了規避價格的大幅波動，買賣雙方便事先簽訂契約，約定好數量、價格與日期以便進行貨物的交易。直到1848年美國成立芝加哥期貨交易所，期貨的交易方式便成型了。期貨並非貨物，只是一張允諾買進或賣出貨物的契約，此外為了創造流通市場，在集中交易市場交易，期貨契約必須符合幾項條件：
    一、契約標準化，針對契約的訂定統一標準，方能夠集中競價。
    二、採取每日結算制度並由結算所統一負責，以降低違約風險。
    、以公開競價的方式決定合約價格，期能使參與者根據最新資訊作出判斷。

    中，所謂標準化合約是指將標的規格與等級、合約價值、價格計算方式、與結算時間統一，使合約之間除價格之外完全相同，以利合約集中競價交易，增加流動性。以臺股指數期貨為例，交割月份固定為四個季月(3、6、9、12)加上兩個最近月份，標的物為臺灣加權股價指數，合約價值為200*指數，最小跳動點為一點，也就是200元，交割一律採現金結算。每日結算則是指每日收盤後，由交易所選定收盤價做為當日結算損益的依據，有虧損者當日就從保證金帳扣除虧損金額並轉移至獲利者帳戶。虧損超過一定範圍(低於維持保證金門檻)必須當日繳存金融彌補虧損，否則便會被強制平倉出場。

    由於期貨交易僅須支付契約價值一定百分比之保證金即可，因此，具有以小搏大的高槓桿特性。若依期貨的標的來看，則期貨可分為商品期貨及金融期貨，期貨肇始於商品期貨，但目前金融期貨的交易比重已至 78% 躍為主流。而金融期貨中利率期貨佔6成多，股價指數期貨則佔24%左右，匯率期貨則佔不到一成。
  2. 期貨市場說明
    交易演變至今益為興盛，商品契約也越來越多樣，期貨契約大致可分為商品期貨及金融期貨兩大類，市場上常見的期貨契約大致如下：
    A、商品期貨。此類契約以傳統之大宗物質為主，是期貨市場最早發展的契約商品。
    1. 農業期貨：如穀物、黃豆、棉花、生豬等。主要交易市場是美國芝加哥期貨交易所（CBOT）、東京榖物交易所 (TGE) 等。
    2. 金屬期貨：如貴金屬的黃金、白銀，工業金屬的銅、鋁等。主要交易市場是紐約商品交易所（COMEX）、英國倫敦金屬交易所（LME）等。
    3. 能源期貨：此類契約以石油為主，另外還有燃油、汽油等石油產品，主要交易市場是紐約商業交易所（NYMEX）、英國國際石油交易所（IPE）等。
    4. 軟性期貨：有咖啡、可可兩種期貨契約，為特種栽種商品，主要交易市場是咖啡、糖、可可交易所 （CSCE）、英國倫敦商品交易所（LCE） 。
    B、金融期貨。自1970年代布列頓森林會議崩潰，國際間的匯率與利率的巨幅波動，促使外匯期貨契約的誕生，自此金融期貨發展迅速，至今已成為期貨交易最大的契約。主要金融期貨契約如下：
    1. 外匯期貨契約：外匯期貨契約類似銀行之遠匯市場，唯外匯期貨有標準的契約，並且是以集中交易方式進行。較活絡的外匯期貨契約有英鎊、加幣、歐元、日幣、德國馬克、瑞士法郎等。
    2. 短期利率期貨契約：最常見的是歐洲美元及美國國庫券。
    3. 長期利率期貨契約：長期利率期貨以美國中期公債（T-Note）、長期公債（T-Bond）為標準。
    4. 股價指數期貨契約：股價指數期貨契約不需要實際交割指數所包含的股票，到期日以現金交割，金額根據現貨市場股價指數之值而定。熱門商品有S&P 500，日經225及摩根台指等。

    目前全球主要的金融商品交易所為芝加哥商品交易所（CME）、新加坡國際金融交易所（SIMEX）、英國倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）等。
  3. 期貨與股票的差異
      期貨契約 股 票
    市場功能 投機、避險與價格發現的功能 企業籌資管道
    財務槓桿 較高 較低
    風險程度 高風險 屬中度風險
    持有期限 有到期日限制 無到期日限制
    當沖限制 當日沖銷次數無限 僅融資融券戶可當沖，
    而且有一定的沖銷額度限制
    交割方式 可以選擇現金交割、實物交割
    或是在到期日前平倉而不交割    		 在成交後必須以實物交割
    利息收支 買賣雙方沒有利息支出 融資買進需支付利息，融券賣出可以收取利息
    放空限制 無
    		 依主管機關公告


  4. 期貨市場的功能
    今日的期貨市場已經十分成熟，比過去更為活絡，也更具經濟效益，是最有效率、流動性最高的投資機制。期貨交易市場的存在提供如下的重要功能：
    1. 作為一種避險的機制。將價格風險從風險厭惡者身上轉移給風險偏好者，風險轉移是期貨契約產生的原因之一，這項功能將現貨供給者或需求者的風險降低在可控制的範圍內。
    2. 作為價格揭露的場所。在遠期交易上，因為各遠期合約均由買賣雙方私下訂定，商品價格無發公開比較，更形成參差不齊的狀況；而在期貨交易所公開交易，同一月份之期約只有一個價格，這個價格是目前市場投資人對該項商品未來價格之看法，這個集中市場所產生的價格變有極強的宣示作用，特別是對現貨更具指標性功能。
    3. 資訊的蒐集與傳播。影響價格的資訊充分揭露與公開，使得交易人得以在近乎平等的條件下相互競爭。
    4. 投機的功能。高槓桿操作吸引了大批投機者進入期貨市場，大量的投機者參予，一方面他們承擔了避險者的風險，同時也活絡了市場的流動性，使市場能正常發揮它的機制。

  5. 期貨交易制度
    期貨交易電腦系統從每天八點四十五整開盤起至十三點四十分止，每十秒撮合價格一次，之後暫停競價撮合，於十三點分四十五分時，再進行當天最後一次集合競價，該價格便為當天的收盤價。
    成交之撮合原則，以價格優先，其次為時間優先，詳述於下：
    1. 市價申報優先於限價申報。
    2. 限價之較高買進申報優先於較低買進申報；較低賣出申報優先於較高賣出申報。
    3. 不論是市價申報或同價位之限價申報，開市前係依電腦隨機排序決定優先順序；開市後則依輸入時間之先後決定優先順序。
    買賣申報之競價方式為集合競價，其成交價格依下列原則決定：
    1. 以滿足最大成交量之價位為成交價。若同時有二個以上價位滿足時，開盤時採最接近前一日結算價格之價位為成交價，開盤後採最接近當市最近一次成交價格之價位為成交價。
    2. 高於成交價格之買進申報與低於成交價格之賣出申報須全部滿足。
    3. 與成交價相同之買單或賣單，至少有一方須全部成交。
    4. 申報交易之數量不能一次全部成交者，得為部分成交，其餘數量仍依原申報價格繼續進行競價成交。

  6. 保證金交易制度
    期貨投資時，買賣雙方必須依照契約總值繳交一定成數的金額，稱之為期貨保證金。期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金，同時也使得操作者可以小量的資金控制大量商品部位，也使期貨經過槓桿原理，成為「以小博大」的高風險投資工具。保證金分原始保證金與維持保證金兩種：
      （一）原始保證金(Initial Margin)
      是投資者進入市場交易時所必須有的保證金，其額度視商品之不同而有不同的原始保證金（一般約為契約總值的5%至15%），保證金同時也隨契約價格的變動而會有所調整。
      （二）維持保證金(Maintenance Margin)
      維持保證金通常為原始保證金的70%至80%，若客戶保證金帳戶中，每日計算浮動損益後之餘額低於原始保證金時，期貨經紀商便會通知客戶補繳保證金（Margin Call）至原始保證金之水準，客戶有義務於規定時間內補足差額，否則經紀商便有權利代客戶就該期貨部位平倉。
人氣股市議題－PChome新聞
美國大選股市影響 儲能概念股 戰爭概念股 重電概念股 股市新聞 2024除權息 降息概念股
更多
加密貨幣
比特幣BTC 91545.18 1,701.46 1.89%
以太幣ETH 3112.42 36.70 1.19%
瑞波幣XRP 1.10 0.05 4.33%
比特幣現金BCH 449.03 17.00 3.93%
萊特幣LTC 88.88 1.82 2.09%
卡達幣ADA 0.747925 0.05 6.50%
波場幣TRX 0.204756 0.01 2.64%
恆星幣XLM 0.228357 0.03 16.27%
市場資訊
期貨教室
選擇權教室
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版

大盤

加權指數
櫃買指數

類股

集中市場
櫃買中心
市場指數

權證

股票找權證
權證篩選
權證排行

期權

期貨商品
期貨價差

分類報價

上市/上櫃
產業股
集團股
概念股

自選股

最近查詢個股
我的自選股
自選股設定
財報資訊
自選股新聞

個股

線型走勢
籌碼分析
基本資料
財務報表
個股概況
新聞
公告
個股PK

股市公告

新掛牌股
停券預告
警示股
股票抽籤
除權除息
法說會
股東會

選股

快速選股
推薦選股
我的選股條件

三大法人

買賣金額
外資買賣超
投信買賣超
自營商買賣超

排行

上市排行
上櫃排行
財務排行
籌碼排行
網友排行

融資融券

餘額統計
融資增減
融券增減
使用率/券資比

專欄

箱波均解盤
名人理財
股票超入門
理財我最大
先探專欄

券商分析

研究報告
今日盤勢分析

即時新聞

熱門新聞
台股
產業
未上市
國際
公告
其他
財經
理財

港股美股

分類報價
即時新聞
熱門排行
焦點股票

外匯

全球匯率數
熱門匯率
即時新聞
經濟數據
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定，使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員，務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊， 在金融和投資等方面，能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險，同時會員也同意本網站所提供之金融資訊， 係供參考，不能做為投資交易之依據；若引以進行交易時，仍應透過一般合法交易管道，並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考，所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤，精誠資訊不負交易損失責任。