全台首檔全球航運ETF 搶占航運兆元商機就靠「它」? (2024-09-13 理財周刊 文.圖/張仲華、林庭頡)

NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數前十大成分股比重(資料日期: 2024/5/31)

全球航運產業長線看俏,但是對台股投資人來說,過往印象只停留在貨櫃或散裝,且景氣循環明顯以及部分公司無配息…等,但是近期全台首檔投資全球航運龍頭股的ETF,預計九月上市,一次涵蓋航運三大產業,顛覆投資人對航運業的刻板印象:

航運產業前景長線看俏 搶全球兆元商機

根據OECD及其他研調機構報告指出,全球貿易有90%以上仍靠航運,流通商品價值超過14兆美元,為全球半導體產值的22倍左右,更是逾18個台灣名目GDP,隨著全球經濟逐漸復甦,若經濟基本面穩定增長,再搭上AI的新革命,都有望同步帶動航運產業。

航運產業全球互補 顛覆景氣循環印象

航運業普遍被認為是景氣循環的代表!但是理周投研部表示,航運業不是只有投資人熟知的貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)和萬海(2615),若放眼全球航運業,還有「油輪」及散裝。

其中,貨櫃業負責裝箱商品(電子產品、生活用品...等),需求廣泛且長期成長性居冠,旺季在下半年至歐美聖誕節;散裝業種類多為五穀雜糧、礦砂...等大宗原料,旺季從12月至隔年4月;最值得一提的是投資人較陌生的「油輪業」,主要負責能源商品(油與液化天燃氣...等),能源為全球各國重要資源,需求波動相對較低,配合冬季用油需求將達營運高峰。

全球航運業除東西方物資需求不同,南北半球的四季變化也不同,形成全球航運股的表現是輪動的,藉由全球航運各產業週期性互補的優勢,可期望脫離景氣循環的泥沼,並有機會能夠擴大投資贏面。而8/30開募的野村全球航運龍頭息收ETF(00960),就是全台首檔將全球航運龍頭股納入成分股的ETF,其2024/5/31的指數成分股包括貨櫃、油輪與散裝的全球龍頭公司。



危機就是轉機!回測大跌後的復原力

航運業近幾年變化甚大,在疫情期間,因需求帶動運費飆漲,導致航海王誕生,近期的紅海危機,還有如貿易戰、歐美碼頭醞釀罷工、運河乾旱、減碳...等,對於運價都有所影響,理周投研部進一步指出,根據ICE、Bloomberg資料顯示,00960所追蹤的NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數,統計2019/2/8至2024/5/31,在各種回檔情境進場的平均報酬都不俗,在下跌30%以上的情境下,進場持有20日報酬約8.24%,若是進場持有時間拉長到120日則達約27.15%,而240日甚至達到約80.27%,雖然投資人無法直接投資指數,但仍可了解指數納入貨櫃、散裝、油輪產業的組合,有機會化危機為轉機,並持續成長。



9月上船好時機?航運下半年進入旺季

雖然投資人無法直接投資指數,但根據ICE Data和Bloomberg統計2019/2/8至2024/5/31,9月進場布局航運指數,並持有3個月後的平均報酬表現高達約19.64%,高於其他月份,主要受惠於聖誕節前夕的拉貨高潮,再加上中美貿易戰提前拉貨及運河乾旱推升等諸多訊息,而剛好00960於8/30-9/4進行募集,再加上航運業下半年旺季,有機會搭上此波順風「船」。00960發行價格為15元,並採用季配息與收益平準金制度,因為是全台首檔的「全球航運ETF」,引發市場關注。

 
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