台北大都更時代 營建股同慶 (2024-04-18 先探投資週刊 文／吳旻蓁)

在四○三大地震後，台灣住宅結構安全引起社會高度關注，台北市長蔣萬安宣布北市將進入「大都更時代」，使市場聚焦於營造、建材股；且都更之外，房地產市場這一兩年也明顯回暖，財報多有好表現；再者，營建股亦具有長期穩定的殖利率，均為類股表現強勢原因。

＠大都更利多助攻短線上漲

內資法人指出，台灣位處太平洋地震頻繁地帶，然而根據內政部資料，全台屋齡超過三十年的房屋約有五○○萬戶，高達半數，而五十年以上老屋有一一一萬戶，其中台北市十四．五萬戶，新北市十二．五萬戶，高雄市十三．五萬戶。儘管危老重建條例及都更條例均具容積時程獎勵，且在一九年底都更三法通過後已核准四千多件都更案，但近期地震事件引發市場希望危老及都更條例再修法獎勵舊屋重建。而根據實價預售資料顯示，近期預售屋件數一年為八到十萬件，全年舊屋重建言在商機約為每年預售屋數量的十倍。

目前國內耕耘都更多年的營建公司包括全坤建、聯上發、昇陽、中工、冠德、皇翔等。其中，全坤建近年深耕雙北都更危老，已累積不少經驗，目前公司手上仍有多案持續推動中，包括北市中正區衡陽街合建案「全坤衡峰」、重慶南路都更案、大安區嘉興街台電都更案、大安路危老合建案、北投區熱海溫泉飯店都更案等。而展望今年成長動能，包括總銷十一億元之新建案「全坤家宜」將完工交屋，而明年則有總銷十二億元的「全坤X101」挹注。

聯上發預售案量體最大的是新店央北「聯上澐朗」，全案總銷金額高達一三○億元，餘屋部分新北三案「聯上聯」、「聯上匯翠」、「聯上涵翠」以及桃園「聯上世界」皆已完銷或僅剩下店面，台北都更豪宅案「聯上天母」則有十八億元可售；另，去年聯上發與中纖簽訂北市萬華西園路合建案，將於今年送件都更或危老。

不過，雖說都更題材帶動相關營建股股價上漲，但須留意的是，法人認為，儘管政策釋出大都更利多，然都更牽涉到的住戶眾多，每個人對於居住的要求條件不同，很難全部滿足，可能導致都更窒礙難行，因此視都更為短線題材。而營建類股今年以來走出的強勢多頭格局，可以說與基本面及高股息ＥＴＦ更有關聯性，因近兩年房地產進入一波完工交屋入帳期，推升營建股獲利大幅增長，加上不少個股擁有五％以上的高殖利率，因此不僅吸引存股族青睞，亦是高息ＥＴＦ鎖定的目標之一。（全文未完）

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