奧運題材加溫 概念股備戰 (2024-05-02 先探投資週刊 文/吳旻蓁)



四年一度的夏季奧林匹克運動會即將於七月在巴黎登場,也讓眾多奧運概念股再次成為市場焦點議題,包括觀賞賽事的電視及螢幕面板如友達、群創,以及成衣製鞋、紡織、運動用品等族群,包括寶成、鈺齊KY、豐泰、儒鴻等個股都有望同步受惠。

法人指出,除了奧運,全球各項競技賽事運動季也將陸續於第二季啟動,像是MLB例行賽開幕賽後,NBA季後賽於四月中下旬也接棒,後續還有六到七月間舉辦的美洲盃及歐洲盃,亦都是運動相關個股的利多。

@奧運帶動概念股展望

聚陽第一季營收八六.○八億元,年成長九.八八%,出貨量也年增十二%,法人表示,受惠市場終端需求逐漸增溫,在供應鏈下單回歸正常之下,今年營運動能將恢復成長,預估在組合改善及生產效率提升下,聚陽首季毛利率可望優於去年下半年的二六.五%,且新台幣走貶也有助提高獲利動能。

展望後市,法人預期,聚陽本季在出貨量可望維持雙位數年增、平均單價(ASP)持平帶動下,單季營收可望年增十%;此外,美系客戶動能回溫,第三季客戶流行和休閒服飾庫存回補需求也強勁,其中,Old Navy訂單第三季有望年增五○%,GAP訂單年增達三○%,有助於下半年營運動能續走揚。

法人也看好全球製鞋龍頭寶成今年獲利表現具潛力,主要在於運動鞋業經過一年多的庫存調整,在品牌及通路端的庫存已漸漸好轉,除此之外,公司進行營運體質調整,管控成本提升獲利能力也已見成效。而寶成於疫情期間在進行產區人力調整,後續擴產重心會持續往印尼、印度轉移,目前印尼占生產比重約五成,越南約占三成。

@志強KY訂單暢旺

而全球運動氣氛回溫,加上品牌客戶庫存調節已近尾聲,全球足球鞋製造龍頭志強KY第一季自結合併稅後純益達三.三九億元,季增一○二.九%、年增六四四%,EPS一.七三元,重回二二年世足賽舉辦年的水準;且第一季三率三升,營業毛利率達二○.二%,營業利益率七.六%,淨利率八.四%。

志強為愛迪達(Adidas)、耐吉(Nike)、亞瑟士(Asics)、Brooks等國際知名運動品牌的鞋類供應商,並稱霸於專業足球鞋領域,銷售市場以歐美為主,全球每五雙足球鞋就有一雙出自志強,穩坐全球最大足球鞋製造商寶座。而除了奧運商機之外,全球重要足球賽事將陸續接棒登場,都可望明顯挹注志強KY營運,除今年的歐洲盃外,明、後年分別有世界盃、世足賽等賽事,後市營運可期。

另外,在經歷庫存風暴後,市場普遍認為自行車最壞的時間已過,預計今年下半年開始庫存消化將告一段落;再者,中國戶外休閒熱潮推升公路自行車需求,市場表現佳,將進一步挹注自行車雙雄,今年來也可見美利達、巨大股價觸底反彈。

美利達樂觀預期第二季末庫存可望回到正常水位,其中電動自行車及高階自行車的庫存調整進度優於中低價車款,可望率先庫存調整完畢;法人預期,美利達今年年營收可望回到正成長軌道。巨大預期下半年隨新車款銷售進入旺季,訂單需求可望回溫,且近年在中國銷售表現持續成長,加上越南廠銷往歐美享有關稅優惠,尤其是二五年起越南銷往歐洲的自行車關稅可望大降,可避開從中國廠出口面臨的關稅問題,法人同樣看好巨大今年營運表現。(全文未完)

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