GTC 2025來了! (2025-03-13 先探投資週刊 文/莊家源)



今年度的輝達(Nvidia)GTC大會(GTC 2025)重返美國加州聖荷西,來自全球數千名開發人員、科技企業領袖將齊聚一堂,且參加的廠商攤位數量較去年倍增,輝達執行長黃仁勳將在台灣時間三月十九日凌晨一點發表主題演講,市場預期將展示目前AI的最新技術與應用,包括AI伺服器GB300、CPO交換器、AI代理(AI Agent)、數位孿生技術(Digital Twins)、AI機器人、自動駕駛技術與下一代伺服器平台Rubin等。

今年二月底,GPU大廠輝達公布去年第四季財報,單季營收達三九三.三億美元、季增十二.一%、年增七七.九%,其中受到GB200伺服器在去年底開始量產後,已實現一一○億美元營收,帶動資料中心業務營收達三五五.八億美元、季增十五.六%、年增九三.三%,優於市場預期。

輝達財報、財測優於預期

在下一季財測展望方面,輝達預估今年第一季營收將達四三○億美元,季增約十%,主要由資料中心和GPU業務成長帶動,但受到Blackwell平台在產能拉升初期,成本較高而影響毛利率表現,輝達釋出第一季毛利率約落在七一%的正負二.五%之間,隨著後續Blackwell產能全面提升,毛利率表現將獲得改善。

輝達執行長黃仁勳在今年二月底的財報會議當中,透露出一個重要的訊息,那就是「目前全球AI科技發展正進入一個AI推理的新時代,AI推理所帶來的潛在需求將遠超當前的大語言模型(LLM),可能需要比現有算力高出數百倍,甚至數千倍」,此外,黃仁勳也更進一步指出目前Blackwell系列晶片的供應鏈問題已完全解決,新款晶片Blackwell Ultra預計今年下半年發布。

推理運算成AI發展新方向

隨著OpenAI的O系列、DeepSeek的R1和Google的Gemini 2.0 Flash Thinking等推理模型興起,越來越多人開始關注推動這類推理模型的擴展法則,輝達財務長Colette Kress在二月底的財報會議中指出,推理需求正在加速成長,特別是在AI測試階段的擴展,以及長思考推理AI(Long-thinking Reasoning AI) 的興起,這類AI模型需要分析大量資訊並進行多步驟邏輯推理,才能產生更準確的結果。根據MarketsandMarkets研究數據顯示,今年全球AI推理市場規模預估為一○六一.五億美元,到了二○三○年將達二五四九.八億美元,二○二五~三○年間複合年成長率為十九.二%。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2343期精彩當期內文轉載》
◎封面故事:AI伺服器的下一步 牽動台股
◎特別企劃:誰是二月最強?關注三大產業
◎國際趨勢:歐洲軍工股可望再迎一波榮景
◎中港直擊:中國生技業者扮豬吃老虎
◎營收報表:上市櫃2月營收完整版
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