中信証券發表報告指，友邦(01299.HK)首季新業務價值按年增長31%，回購計劃新增20億美元，此外公司更新資本管理措施，超出預期。強有力的渠道策略和區域策略帶來價值增長高確定性，資本管理提高股東回報率，維持「買入」評級。目標價83元。
中金指，友邦積極進行資本管理，捍衛股東利益，有望帶來股價反彈和估值修復。參考第一季情況及新派息政策，調整2024至2026年EVPS預測至6.23、6.87及7.56美元，之前預測為6.34、7.00及7.68美元，當前PEV為1.3倍，對應ROEV為13%，估值依然處於合理區間偏低位。
中金指，作為公司最主要依賴的中國內地和香港市場，預計友邦次季總體上面臨基數壓力，但不改變公司穩健的發展勢頭以及全年新業務價值增速領先上市同業的判斷。香港業務雖然面臨去年全面通關後帶來的高基數影響，但隨著中國本土資產荒加劇、香港人才政策釋放客戶需求等因素驅動，預計香港業務也有望在中短期內維持較高的新業務規模。
(ha/u)~
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