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[NOWnews今日新聞] 日股近來頻頻挑戰新高,但日圓卻屢創新低,今(2024)年7月甚至貶破161日圓兌1美元,創下37年半以來新低紀錄,也讓人好奇日股及日圓的下一步會如何?有專家認為,美日利差往縮小方向前進,但畢竟差距太大,勢必要升息多次才能緩和此現象。
根據最新一期《財訊》報導指出,日圓究竟為什麼這麼弱?並引述野村總合研究所首席經濟學家木內登英的看法表示,主要還是與日本經濟,尤其是消費力道特別弱,政治情勢不穩定有關。不論是民眾或是政府,都不樂見升息。在此情況下,日銀決定減少購買公債,加上日本3月宣布解除負利率政策,日圓仍持續貶值。雖然在此情況下,美日利差往縮小方向前進,但差距太大,日本勢必得升息多次,才能緩和這個現象。
日圓貶值原因很多,常見美國與日本的利率差距過大說法,也就是說,美國若降息,日圓理論上會升值。但瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鎌大輔卻指出,從貿易收支來分析,日本是貿易順差國,過去這樣的關係會成立,現在狀況已不同,從「服務收支」分析會發現日本明顯處於劣勢,並將此狀況稱為「假面順差國」。他認為,「日本人現在就像是農民,在美國4大科技巨頭提供的土地上拚命耕種,但最後收入還是不如地主豐厚。」儘管如此,短期看來,隨著美國聯準會降息,日圓也可能升值。
至於日股方面,日經股價指數7月出現34年來新高,日本經營者年輕化,而且擁有超過2000兆日圓的個人金融資產,將是推動股價上漲的動力。但是對於習慣「失落的30」低迷行情的日本市場人士來說,普遍認為這波上升趨勢不會持續太久。但日本金融界意見領袖、Monex集團創辦人松本大認為,「日本股市才剛開始要起漲」。
松本大進一步分析,從過去5年的移動平均線來看,日本股市才剛要開始回升,所以很多人還沒有感受到股市的熱度,若這種情況持續1年,應該都可以感受到高漲的情緒。同時,他指出,主要是日本上市公司經營者世代交替,才是獲得投資人認可、日本股市再次受到青睞的真正原因。
松本表示,目前日圓貶值是投機資金影響,一般認為已經炒過頭,但投機資金波動會很大,如果日銀在9月如期升息,投機部位可能撤出,日圓就會迅速升值。但不論貶值或升值,日本要像新興市場那樣把GDP翻2、3倍很難,但把股權翻3倍是可能的。因為日本擁有超過2000兆圓的個人金融資產,是推動股價上漲的潛力。
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