富瑞發表研究報告指，中芯國際(00981.HK)次季業績勝該行預期，收入按年升22%至19億美元，大致符合該行及市場預期，以及公司指引；受惠個別海外客戶提早補貨加快採購及產能利用率復甦，次季毛利率按季持平，則勝該行及市場預期，以及公司指引。純利按年跌59%，仍遠勝市場及該行預期分別92%及108%。
該行引述公司指引第三季收入料按季增長13%至15%，以及毛利率指引料介乎18%至20%，兩樣同樣勝預期。公司對未來展望樂觀主要是受到本地化進展加快、對一般消費電子產品需求復甦，以及12吋產能進一步擴張所帶動，故預期平均售價按季改善。該行提到，由於下半年訂單提前至上半年，而工業及汽車市場未有復甦跡象，所以第四季的需求展望仍不明朗，管理層仍料全年增長高過行業均值，下半年收入好過上半年。
富瑞維持對公司2025年至2027年的收入預測大致不變，不過上調純利預測10%，以反映毛利率復甦好過預期；但該行憂慮在成熟製程長遠供過於求風險下整體股本回報率展望。以現金流折現率計，該行將公司H股目標價由16.64元升至18元，維持「持有」評級。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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