大摩發表報告，相信市場將把焦點轉移回基本面業務，阿里-W(09988.HK)(BABA.US)因增長放慢和競爭激烈，估值應較同業呈折讓，予目標價90美元，評級「與大市同步」。該行偏好騰訊(00700.HK)及美團-W(03690.HK)多於電子商務板塊。該行認為阿里估值重評空間有限，但介乎9%至10%的總資本回報率或提供一些下行支撐。大摩認為在消費疲弱的情況下，對電商行業GMV增長仍持審慎態度，但對阿里市場佔有率趨穩持建設性態度，預測阿里GMV在9月底止第二財季增長6%，第三財季則增長5%。大摩指，對阿里最大的疑慮是競爭，目前市場上有許多競爭者，而且進入門檻很低，例如拼多多(PDD.US)、抖音及快手-W(01024.HK)都在爭取市場份額，其他非傳統競爭者也在崛起，例如騰訊(00700.HK)。(ha/da)~阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com相關股票: 00700,01024,03690...
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