宏利投資管理看好韓台、東協市場！AI、科技及晶片先進製程 推動亞股 (2025-02-02 09:08:00)

宏利投資管理 2025 年市場展望，研判AI、科技及晶片產業先進製程領域的主題性投資，將推動亞洲股票市場的增長，其中，韓國、台灣及東協市場表現將較突出；另外，亞洲信貸市場的穩健基本面，也將為非投資等級及投資等級債券，提供具吸引力的投資機會，而對利率敏感的資產則相對未能受惠。

宏利投資管理強調，投資者應透過策略性資產配置與主題性投資，把握新興趨勢所帶來的增長機遇。

宏利投資管理亞洲區資產配置主管及高級組合經理潘樂勤 (Luke Browne) 說：「隨著全球降息週期全面啟動，超過 50% 的央行已經開始降息，為已開發市場和新興市場帶來了新的投資機遇。同時，去全球化和『友岸外包』(friendshoring) 的趨勢正在重塑全球貿易格局，為部分區域領先者及AI、清潔能源等主題投資領域創造新的機遇」。

宏利投資管理股票部高級組合經理陳景琳 (Kenglin Tan) 認為，受地緣政治風險、領導階層改變、利率環境變化及財政限制等多重因素的影響，2025 年亞洲股票市場面臨高度不確定性的開始。投資者需更加謹慎，專注精挑細選個股，同時利用亞洲市場的多元化配置來發掘潛在機遇。

陳景琳說：「我們從中國市場開始，專注尋找能受惠於政府政策的企業，而這些政策目的在促進內需消費，例如供應鏈在地化發展所帶來的機會。另外，韓國市場和台灣市場在科技與AI領域各具特色，展現出獨特的投資價值。我們特別看好記憶體領域，認為市場仍然低估對高頻寬記憶體 (High Bandwidth Memory 或 HBM) 需求的增長潛力。在台灣市場，我們期待AI在消費產品的應用能夠更加廣泛。此外，隨著企業逐步採用新型晶片的設計方法，這個轉變需要全新的製造工藝，進一步推動了對半導體設備的需求，為投資者提供了更多機遇。」

陳景琳補充，在東協地區，各國政府正積極推出政策，以支持國内經濟增長和外商直接投資增長。其中，銀行、醫療保健和消費必需品公司可望成為主要受惠行業。在印度，長期的結構性增長趨勢依然強勁，但短期內可能會因政府及私人資本支出放緩而面臨一些挑戰。」

宏利投資管理亞洲（日本除外）定息產品部首席投資總監 Murray Collis 表示，在美元強勢的環境及利率敏感度提升的背景下，亞洲非投資等級債券與投資等級信貸脫穎而出，既提供分散投資的優勢，也展現穩定的收益潛力。