《大行》高盛升小鵬(09868.HK)目標價至57元 調整non-GAAP純利預測阿思達克財經新聞 (2025-02-24 12:49:26)

高盛發表報告，指小鵬-W(09868.HK)去年末季交付9.2萬輛新能源乘用車，按年增52%，按季增97%。該行在內地新能源乘用車市佔由對上一季的1.5%升至2.4%，主要受MONA M03及P7+所推動。

該行料小鵬去年末季收入160億元人民幣(下同)，按年增23%，按季增59%。該行料規模經濟擴張可抵銷MONA M03定價較低的影響；並料末季毛利達22億元，按年增169%，按季增41%。毛利率料達13.5%，按年增7.3個百分點，按季則降1.7個百分點。該行料小鵬末季EBIT虧損20億元，料non-GAAP淨虧損14億元。

該行降小鵬2024及2025年non-GAAP純利預測分別2%至6%，以反映Mona銷售佔比增加拉低毛利率，但升non-GAAP純利預測2%，以反映經營槓桿利好。該行延展估值基礎一年，目標價由原先50港元升至57港元，評級「中性」。(da/a)~

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