《大行》大摩：攜程(TCOM.US)發售可轉換優先票據 潛在攤薄影響約1%阿思達克財經新聞 (2024-06-05 10:17:32)

大摩發表報告指，攜程(TCOM.US)(09961.HK)公布發行最多13億美元可換股債權，並附回購選項。債券票面息率0.5至1厘，轉換溢價30%至35%。

該行預測，攜程非美國公認會計準則淨利潤將由2024年預測的近170億元人民幣增至2029年的340億元人民幣。基於公司目前非美國公認會計準則2024及2025年預測市盈率15倍與12倍，以及長遠逾半收入來自境外及國際旅遊，在假設目前市盈率維持下，股價可在5年內翻倍。

該行指出，假設以轉換溢價35%及轉換價68美元計算，意味餘下轉換價值約為7億美元，可由以每股100美元發行700萬份美股預託證券結算，意味按第二季已發行6.76億股計算，攤薄效應約1%。

該行目前予攜程美股預託證券目標價64美元，評級「買入」。(fc/cy)~

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