名創優品(09896.HK)早前公布,收購永輝超市股份29.4%股權。高盛發表研報指,名創優品H股股價在相關消息公布後下跌24%,或是反映市場對名創優品資本配置、盈利風險等方面的擔憂。該行認為,若永輝超市能成功扭虧為盈,將增加名創優品的盈利及股東權益回報率,惟公司短期內的股東權益回報率或會被稀釋。
高盛維持對名創優品的盈利預測,但將其估值由2024年市盈率預測由22倍下調至15倍,H股目標價亦相應由52元下調至36元,給予「買入」評級。
另外,高盛認為名創優品具有吸引力的風險回報,尤其是在即將到來的美國旺季,加上10月份重要的智慧財產權(IP)推出均為積極的催化劑。(js/w)
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阿思達克財經新聞
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